世界觀焦點(diǎn)：日本首相警告：處于社會崩潰邊緣！3500億砸盤逼近 美股危險(xiǎn)了？歐洲爆發(fā)拋售潮
愈演愈烈的人口危機(jī)。
日本史上罕見，2022年新生兒數(shù)量首次跌破80萬。2月28日，日本厚生勞動省發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2022年日本新生兒數(shù)量僅為79.97萬人；同時(shí)，日本2022年的死亡人數(shù)卻大幅增加，達(dá)到158.2萬人，為二戰(zhàn)以來的最高數(shù)值。厚生勞動省警告稱，日本的新生兒數(shù)量減少，將成為動搖整個(gè)經(jīng)濟(jì)和社會基礎(chǔ)的危機(jī)；另外，日本首相岸田文雄曾在國會上警告稱，出生率下滑導(dǎo)致日本正處于“社會崩潰邊緣”。
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同時(shí)，歐洲債市突然掀起拋售潮，也引發(fā)關(guān)注。因法國、西班牙最新通脹數(shù)據(jù)意外回升，加劇了市場對歐央行加息的擔(dān)憂，交易員預(yù)期：歐洲央行存款利率將從目前的2.5%升至4%的峰值。這也直接導(dǎo)致歐債暴跌，其中，德國2年期國債收益率一度飆升至3.122%，為2008年以來最高。
當(dāng)前，美股正在逼近危險(xiǎn)的警戒線。當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月27日，摩根大通的交易部門警告稱，如果標(biāo)普500指數(shù)跌破關(guān)鍵技術(shù)支撐點(diǎn)位——200日移動平均線，可能引發(fā)量化交易員們拋售500億美元(約合人民幣3500億元)的股票。
日本告急
日本的人口危機(jī)，徹底引爆。
2月28日，日本厚生勞動省發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2022年日本新生兒數(shù)量首次跌破80萬人，僅為79.97萬人，較上年減少4.3萬人。
這是日本自1899年有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來，新生兒數(shù)量首次跌破80萬。新生兒數(shù)量下降速度達(dá)到5.1%，超過前一年的3.4%。日本厚生勞動省表示，主要是由于多年來日本育齡人口的減少和生育傾向的下降。
厚生勞動省警告稱，日本的新生兒數(shù)量減少，將成為動搖整個(gè)經(jīng)濟(jì)和社會基礎(chǔ)的危機(jī)。
調(diào)查顯示，包括教育支出在內(nèi)的各項(xiàng)成本，令日本年輕夫婦難以負(fù)擔(dān)養(yǎng)育孩子的壓力，加劇了出生率的下降。
值得一提的是，早在2017年，日本國立人口和社會保障研究所曾預(yù)測稱，到2033年，日本新生兒數(shù)量將降至80萬以下。意味著，日本出生率的下降速度比該機(jī)構(gòu)的預(yù)測整整快了十一年。
與此同時(shí)，日本的死亡人數(shù)卻大幅增加，幾乎是新生兒人數(shù)的2倍。數(shù)據(jù)顯示，2022年，日本總死亡人數(shù)達(dá)到158.2萬人，較上年增長近9%，為二戰(zhàn)以來的最高數(shù)值。這也凸顯出日本人口老齡化和疫情的嚴(yán)重影響。
分析人士指出，日本死亡人數(shù)激增的根本原因是，社會老齡化。據(jù)日本政府1月估計(jì)，目前，日本社會年齡在65歲或以上的人口占比高達(dá)29%。
出生率斷崖式下跌，死亡率卻大幅攀升，意味著，日本人口危機(jī)愈演愈烈。出生率下降通常會導(dǎo)致未來勞動力和納稅人的短缺，損害經(jīng)濟(jì)和公共財(cái)政。
今年1月，日本首相岸田文雄在國會上警告稱，出生率下滑導(dǎo)致日本正處于“社會崩潰邊緣”，并強(qiáng)調(diào)解決這一問題是“一項(xiàng)刻不容緩的挑戰(zhàn)”。
近年來，日本政府正積極推進(jìn)改革，出臺各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)和社會支持措施，旨在鼓勵年輕人結(jié)婚、生育，但都收效甚微。
今年4月，日本負(fù)責(zé)監(jiān)督兒童政策的新政府機(jī)構(gòu)將開始工作。岸田文雄表示，政府將在6月前制定一項(xiàng)計(jì)劃大綱，將未來育兒方面的預(yù)算增加一倍。
同時(shí)，日本的東亞近鄰韓國，也面臨出生率下滑的巨大壓力。韓國統(tǒng)計(jì)廳公布的最新數(shù)據(jù)顯示，韓國2022年總生育率僅為0.78，創(chuàng)下了1970年該指標(biāo)有記錄以來的最低水平。韓國2022年只有24.9萬名嬰兒出生，比2021年的前歷史低點(diǎn)下降了4.4%，同時(shí)，死亡人口數(shù)量升至37.3萬，這意味著，韓國總?cè)丝跀?shù)下滑速度進(jìn)一步加大。
歐洲突發(fā)“拋售潮”
2份超預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)，令歐洲債市掀起“拋售潮”。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月28日，公布的數(shù)據(jù)顯示，由于食品和服務(wù)價(jià)格上漲，法國2月歐盟調(diào)和CPI同比初值上漲了7.2%，創(chuàng)歷史新高，且高于市場預(yù)期的7%；同時(shí)，西班牙2月調(diào)和CPI同比初值上漲6.1%，亦大幅超出市場預(yù)期。
這兩份數(shù)據(jù)公布后，進(jìn)一步加劇了市場對歐央行加息的擔(dān)憂，交易員預(yù)期，歐洲央行存款利率將從目前的2.5%升至4%的峰值，而年初對利率峰值的預(yù)期為3.5%。
分析人士指出，法國、西班牙作為歐元區(qū)第二、第四大經(jīng)濟(jì)體，其火熱通脹數(shù)據(jù)，將進(jìn)一步支撐歐央行在3月加息50個(gè)基點(diǎn)，本月早些時(shí)候，歐洲央行兩大官員放鷹，警告市場低估了通脹持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)。
市場預(yù)計(jì)，本周四公布的數(shù)據(jù)可能會顯示，歐元區(qū)2月份的核心通脹率維持在創(chuàng)紀(jì)錄的5.3%。
數(shù)據(jù)公布后，歐洲債券市場更是掀起了一波“拋售潮”。其中，德國2年期國債收益率一度飆升至3.122%，為2008年以來最高；法國10年期國債收益率創(chuàng)2012年4月以來新高，至3.146%；意大利10年期國債收益率續(xù)漲至1月3日以來新高，為4.549%。
2月28日，歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家萊恩(Philip Lane)表示，一旦借貸成本達(dá)到峰值，歐洲央行可能會在一段時(shí)間內(nèi)將其維持在高位。投資者正在權(quán)衡歐洲央行下個(gè)月加息50個(gè)基點(diǎn)之后的借貸成本走勢，歐洲央行加息的理由仍然很充分。
同時(shí)，再度升溫的通脹或?qū)Ψ▏?、西班牙政局產(chǎn)生影響。對法國總統(tǒng)馬克龍而言，物價(jià)飆升正成為危險(xiǎn)的挑戰(zhàn)，其力推的養(yǎng)老金改革計(jì)劃已經(jīng)面臨大規(guī)?？棺h；而在西班牙，首相桑切斯也將在大選年面臨更大的控制物價(jià)的壓力，外界普遍預(yù)計(jì)，桑切斯將尋求連任。
3500億砸盤逼近
當(dāng)前，美股正在逼近危險(xiǎn)的警戒線。當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月27日，摩根大通的交易部門警告稱，如果標(biāo)普500指數(shù)跌破關(guān)鍵技術(shù)支撐點(diǎn)位——200日移動平均線，追隨趨勢的量化交易員們可能不得不拋售規(guī)模高達(dá)500億美元(約合人民幣3500億元)的股票。
摩根大通指出，200日移動平均線是一個(gè)長期指標(biāo)，量化交易員們習(xí)慣使用該指標(biāo)進(jìn)行識別和交易長期趨勢。如果價(jià)格突破200日均線指標(biāo)，則可以尋找買入機(jī)會；如果價(jià)格跌破200日均線指標(biāo)，則尋找賣出機(jī)會。
近期，標(biāo)普500指數(shù)的表現(xiàn)較為弱勢，已連續(xù)三周錄得下跌，且上周單周跌幅達(dá)2.7%，創(chuàng)下2023年以來最差單周表現(xiàn)，一度逼近200日平均線(3940點(diǎn))。
與此同時(shí)，摩根士丹利也發(fā)出警告稱，如果美股再下跌5%左右，550億至600億美元的股票將在接下來的一周遭遇拋售；而一個(gè)月前，類似的市場回撤只會帶來100億至150億美元的股票拋售。
另外，根據(jù)野村的數(shù)據(jù)，過去兩周，被稱為“危機(jī)Alpha”的CTA(管理期貨策略)已經(jīng)遭遇大幅回撤，規(guī)模達(dá)到400億美元，新的拋售可能加劇這一回撤。CTA已經(jīng)從幫助刺激股市上漲的主力之一 ，搖身一變成為賣家，削弱了股市2023年的漲幅。
CTA策略的本質(zhì)在于做多波動性，能夠在發(fā)生極端風(fēng)險(xiǎn)事件、市場波動率大幅上升時(shí)提供尾部風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)。野村跨資產(chǎn)策略師 Charlie McElligott 警告稱，這一交易群體的影響不容忽視。
（文章來源：券商中國）
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