7月可轉(zhuǎn)債發(fā)行爆棚 承銷“馬太效應(yīng)”凸顯
上證報中國證券網(wǎng)訊（記者孫忠）7月，成為今年可轉(zhuǎn)債發(fā)行密度最大的一個月。
記者通過東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，7月可轉(zhuǎn)債發(fā)行高達30只，占今年已發(fā)行品種1/3以上。在此輪發(fā)行盛宴中最大受益者當屬打新族，作為承銷商的券商機構(gòu)，也分羹不少。Choice數(shù)據(jù)還顯示，自年初以來，整個可轉(zhuǎn)債承銷市場呈現(xiàn)出“馬太效應(yīng)”，也就是強者恒強態(tài)勢明顯，其中，中信和華泰聯(lián)合證券承銷數(shù)量遙遙領(lǐng)先，而中小券商參與難度大增。
7月新券供需兩旺
(相關(guān)資料圖)
7月以來，可轉(zhuǎn)債一二級市場表現(xiàn)活躍，供需兩旺。
“步入7月，可轉(zhuǎn)債市場再度進入幸福時刻，不僅新券上市表現(xiàn)亮眼，同時發(fā)行提速，打新機會逐漸增多。”一位可轉(zhuǎn)債投資者向記者表示。
7月份可轉(zhuǎn)債進入了高密度發(fā)行區(qū)間，兩度出現(xiàn)單日發(fā)行4只新券的“盛況”。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，7月份共計發(fā)行30只可轉(zhuǎn)債新券，而今年總共發(fā)行了83只，這意味著7月新券發(fā)行占比已超過1/3。
與此同時，新券上市表現(xiàn)更是火爆，7月份共計12只可轉(zhuǎn)債上市，有11只上市開盤價為130元，最弱的恒邦轉(zhuǎn)債價格也有123元。從上市首周表現(xiàn)看，紐泰轉(zhuǎn)債大漲103%，成為最火爆的品種；海泰轉(zhuǎn)債最新收盤價也突破200元至205元，上市后大漲亦超過100%。
可轉(zhuǎn)債打新戶數(shù)的變化也折射出市場熱度。
以金埔轉(zhuǎn)債為例，6月初A股市場較為謹慎，金埔轉(zhuǎn)債打新參與戶數(shù)，按照頂格計算不足855萬戶。隨著市場熱度恢復，新券打新戶數(shù)在7月份逐級走高，全月再未降至900萬戶之下。到了7月末，新券打新戶數(shù)均重新突破1000萬戶大關(guān)。
長盛可轉(zhuǎn)債基金基金經(jīng)理楊哲認為，第二季度該基金積極參與可轉(zhuǎn)債新券的發(fā)行申購，增厚了組合收益。南方希元可轉(zhuǎn)債基金基金經(jīng)理劉文良在展望三季度之時明確表示，將優(yōu)先關(guān)注可轉(zhuǎn)債新券和次新券的投資機會。
承銷“馬太效應(yīng)”凸顯
一方面可轉(zhuǎn)債打新族沉浸在投資盛宴之中；另外一方面，作為承銷商的券商，也顯著受益于市場的火熱。
據(jù)統(tǒng)計，通過發(fā)行83只可轉(zhuǎn)債新券，33家券商獲得的承銷和保薦費用高達7.3億元。其中，“天23轉(zhuǎn)債”承銷及保薦費是今年前7個月金額最大的一單——高達4388萬元。
從各家券商市場份額看，明顯呈現(xiàn)出兩極分化的“馬太效應(yīng)”，中信和華泰聯(lián)合證券明顯占據(jù)更多市場份額。
Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，前7月中信和華泰聯(lián)合證券承銷家數(shù)分別為14和12家，獲得的承銷和保薦費用均高于1.2億元；中信建投、國信證券和國泰君安承銷家數(shù)均為6家，獲得的承銷和保薦費用均在5000萬元左右。從數(shù)據(jù)看，這5家券商基本占據(jù)了40%以上的承銷市場份額。
另外，還有13家券商承銷數(shù)僅為1家，并且還存在聯(lián)席承銷的情形。
一位頭部券商投行人士向記者表示，今年市場確實競爭比較激烈，中信和華泰聯(lián)合證券的優(yōu)勢依舊維持，而中小券商獲得項目的難度系數(shù)大增。去年共計47家券商拿到可轉(zhuǎn)債項目，而今年目前為止還只有33家。
“獲得一個可轉(zhuǎn)債發(fā)行項目，不僅僅需要各種資源對接，還需要上市公司對于券商能力有信心。如果此前尚未觸及這個領(lǐng)域，基本上很難拿到理想的項目，未來集中度有可能仍會不斷提升?！币晃蝗掏缎腥耸肯蛴浾弑硎尽?/p>
（文章來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）
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