AI買還是賣?明星基金經(jīng)理“針鋒相對(duì)”
公募基金二季報(bào)披露完畢。
盤點(diǎn)基金二季報(bào),發(fā)現(xiàn)一些有趣的現(xiàn)象:部分以往重倉傳統(tǒng)消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源賽道的明星基金經(jīng)理也改變了喜好,開始追風(fēng)AI為代表的TMT新風(fēng)口,只是追逐的路上,有的人發(fā)足狂奔不做停留,有的人中途變卦下車。
二季度,一批明星基金經(jīng)理上演了一出“針鋒相對(duì)”的調(diào)倉斗法。
(資料圖片)
當(dāng)明星基金經(jīng)理追風(fēng)AI
公募明星基金經(jīng)理大多集中重倉消費(fèi)、醫(yī)藥,以及新能源,而今年新風(fēng)口——以AI為代表的TMT,向來不是他們的菜。
但當(dāng)AI成為新風(fēng)口時(shí),一部分明星基金經(jīng)理也上車了,據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì),包括葛蘭、謝治宇、蕭楠、張清華、馮明遠(yuǎn)、喬遷、歸凱、莫海波、黃興亮、唐曉斌等。
根據(jù)平安證券統(tǒng)計(jì),二季度主動(dòng)權(quán)益基金重倉配置增幅居前三的行業(yè)是:通信 2.14%、電子1.48%、汽車0.86%;減持前三的行業(yè)是:食品飲料3.17%、交通運(yùn)輸0.64%、有色金屬0.55%。
并且,二季度主動(dòng)權(quán)益基金重倉增持前十大個(gè)股中,有8只TMT,包括中興通訊、中際旭創(chuàng)、工業(yè)富聯(lián)、北方華創(chuàng)、新易盛、天孚通信、傳音控股、科大訊飛等。
這種公募總體調(diào)倉大方向,同樣反映到明星基金的持倉中,部分明星基金經(jīng)理今年也上車TMT。
“醫(yī)藥女神”葛蘭在二季度末管理規(guī)模766.88億元,主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理中僅次于張坤。
她旗下的一只全市場(chǎng)基金中歐明睿新起點(diǎn),今年以前十大重倉還主要集中在新能源,一季度末十大重倉股中出現(xiàn)北方華創(chuàng)、金山辦公、同花順、寒武紀(jì)、中芯國際等5只TMT股。
二季度末,葛蘭進(jìn)一步加倉TMT,同時(shí),北方華創(chuàng)代替寧德時(shí)代成為第一重倉股,此外還持有另外5只TMT個(gè)股,包括兆易創(chuàng)新、中際旭創(chuàng)、金山辦公、中芯國際、中興通訊等。
該基金二季度收益率為-4.76%,低于同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)-3.93%,但跑贏了滬深 300 的-5.15%。
而另一位管理規(guī)模654億元的頂流基金經(jīng)理謝治宇,二季度旗下基金能夠跑贏滬深300,TMT同樣貢獻(xiàn)了基金部分漲幅。
其管理的興全合潤,一季度末前十大重倉股中也出現(xiàn)了多只AI新面孔,如瀾起科技、中際旭創(chuàng)、晶晨股份等。此外, 謝治宇還大幅加倉了三安光電、海康威視,使之成為第一、二重倉股。
二季度末,興全合潤十大重倉股中,TMT由5只上升至6只,其中,三安光電繼續(xù)位列第一重倉股,新進(jìn)的中興通訊、工業(yè)富聯(lián)分別位列第二、第四。
該基金上半年收益1.53%,其中一季度5.50%,二季度為-3.76%,跑贏了滬深300。
而另一個(gè)管理規(guī)模200多億的明星基金經(jīng)理喬遷表現(xiàn)則讓人驚喜,從投資風(fēng)格來看,喬遷是謝治宇的徒弟。不過今年喬遷表現(xiàn)是“青出于藍(lán)而勝于藍(lán)”。
她旗下的興全商業(yè)模式在一季度加倉三安光電、工業(yè)富聯(lián)、瀾起科技、中際旭創(chuàng)、晶晨股份等5只TMT股,漲幅9.06%。
二季度,與謝治宇繼續(xù)把三安光電保留在第一重倉股不同,喬遷減持了三安光電,這只個(gè)股二季度下跌18%。此外,興全商業(yè)模式十大重倉股中新進(jìn)紫光股份、中興通訊、東方電子,這些個(gè)股均有良好表現(xiàn)。
二季度,喬遷管理的2只百億基金興全新視野、興全商業(yè)模式均取得0.8%左右的正收益,上半年均漲了10%,同類排名前5%。
萬家基金明星基金黃興亮的萬家行業(yè)優(yōu)選去年下半年就開始加倉計(jì)算機(jī),今年一季度上漲13.98%。但二季度,TMT沖高回落,萬家行業(yè)優(yōu)選重倉了7只TMT,僅有1只個(gè)股正收益,基金凈值跌了10.39%,這或是選股問題。
事實(shí)上,一季度明星基金經(jīng)理加倉AI不是個(gè)別現(xiàn)象。
減倉AI的明星基金經(jīng)理
值得關(guān)注的是,當(dāng)AI風(fēng)口正熱時(shí),部分站上新風(fēng)口的明星基金經(jīng)理卻選擇了減倉。
廣發(fā)基金明星基金經(jīng)理唐曉斌,一季度部分倉位調(diào)整到TMT上,廣發(fā)多因子因此漲了10.43%,排名同類前1/10。但二季度,他轉(zhuǎn)而加倉新能源,基金跌了2.24%,排名同類后1/2。但今年上半年廣發(fā)多因子總體漲了6.8%。
財(cái)通資管的明星基金經(jīng)理于洋在一季度重倉了多只TMT牛股,基金凈值漲了8.21%。但二季度,于洋把倉位又轉(zhuǎn)回到醫(yī)藥上,基金凈值下跌2.29%。
對(duì)加倉醫(yī)藥的原因,二季報(bào)中于洋表示:“我們配置了較高的醫(yī)藥倉位,認(rèn)為板塊機(jī)會(huì)較大,整體估值不高,政策風(fēng)險(xiǎn)釋放,景氣度或?qū)⒅鸩交厣!?/p>
同樣今年曾減倉TMT的還有管理規(guī)模352.68億的銀華基金基金經(jīng)理李曉星。
李曉星一季報(bào)中表示,目前TMT板塊的交易占比已經(jīng)超過了40%。雖然市場(chǎng)上有不少聲音說這次不一樣,交易占比創(chuàng)新高代表著主線行情確立,但他還是認(rèn)為太陽底下沒有新鮮事,過度的熱情會(huì)在某個(gè)階段消退,因此在一季度減倉了TMT。
李曉星在二季報(bào)中表示,逢“AI”必漲的第一階段已經(jīng)過去,未來需要更多關(guān)注運(yùn)營數(shù)據(jù)和業(yè)績(jī)兌現(xiàn)。
半導(dǎo)體方向,他做了一些調(diào)整,兌現(xiàn)了一些漲幅較大的國產(chǎn)替代方向,主要包括半導(dǎo)體設(shè)備、材料、零部件環(huán)節(jié)。他左側(cè)布局了一些設(shè)計(jì)標(biāo)的。
他認(rèn)為,全球半導(dǎo)體下行周期接近尾聲,下半年可能重啟上行周期。李曉星的布局主要還是“大白馬”,二季度在管基金表現(xiàn)不佳。
摩根基金的明星基金經(jīng)理李德輝二季度也減倉了漲幅較大的TMT,加倉了新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。
他認(rèn)為,下半年,AI方向要考慮業(yè)績(jī)兌現(xiàn)了,A股上市公司兌現(xiàn)度弱一些,AI行情可能分化,波動(dòng)加大,預(yù)期收益率也可能下降。
二季報(bào)中他表示,中長(zhǎng)期看好三類機(jī)會(huì):成熟行業(yè)供給側(cè)優(yōu)化帶來的機(jī)會(huì);低滲透率的國產(chǎn)替代機(jī)會(huì);從0到1突破的泛AI機(jī)會(huì)。
(文章來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道)
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