辯證看待農(nóng)商行上市失利
原標(biāo)題：辯證看待農(nóng)商行上市失利
作為支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)名副其實(shí)的金融主力軍，農(nóng)商行想要順利上市，除了應(yīng)有穩(wěn)定向好的業(yè)績(jī)外，還要處理好股權(quán)問(wèn)題。在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，只有不斷提升服務(wù)能力，才能獲得各方認(rèn)可。
日前，大豐農(nóng)商行上會(huì)首發(fā)未獲通過(guò)，成為A股史上首家上市失利的銀行。這無(wú)疑讓不少仍在排隊(duì)等待上市的銀行感到不小壓力。筆者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，多家農(nóng)商行上市之路發(fā)生波折。廈門農(nóng)商行主動(dòng)撤回上市申請(qǐng)，重慶三峽銀行、廣東南海農(nóng)商行2家銀行因合作中介機(jī)構(gòu)遭證監(jiān)會(huì)立案審查，被暫停上市。
農(nóng)商行因合作中介機(jī)構(gòu)被監(jiān)管立案、暫停上市，究其根源，無(wú)疑是其公司治理中存在風(fēng)控不嚴(yán)、管理不善等情形。比如，另一家排隊(duì)上市逾3年的農(nóng)商行一度曾被曝出股東涉嫌偷稅漏稅等負(fù)面消息。
農(nóng)商行要順利上市，應(yīng)堅(jiān)持“打鐵必須自身硬”。近年來(lái)，受新冠肺炎疫情反復(fù)影響，農(nóng)商行整體經(jīng)營(yíng)狀況受到一定沖擊。不過(guò)，從已上市農(nóng)商行的情況來(lái)看，盡管機(jī)構(gòu)之間存在一定差異，但整體表現(xiàn)不俗，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)普遍實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。一些農(nóng)商行雖然規(guī)模增長(zhǎng)幅度不大，但是在資產(chǎn)質(zhì)量提升、資產(chǎn)收益增長(zhǎng)方面都交出不錯(cuò)的成績(jī)單。而反觀一些排隊(duì)上市時(shí)間較長(zhǎng)的農(nóng)商行，近年來(lái)的業(yè)績(jī)卻不太穩(wěn)定，有的甚至出現(xiàn)大幅下滑。
除了要有穩(wěn)定向好的業(yè)績(jī)之外，農(nóng)商行還要處理好股權(quán)問(wèn)題。多家排隊(duì)上市的農(nóng)商行都曾收到監(jiān)管部門有關(guān)“股權(quán)問(wèn)題”的反饋意見(jiàn)。股權(quán)高比例質(zhì)押、屢遭拍賣、股東變動(dòng)頻繁等，正成為一些農(nóng)商行上市路上的“攔路虎”。比如，一家排隊(duì)上市時(shí)間超過(guò)4年的農(nóng)商行此前被曝出存在多名股東股權(quán)被質(zhì)押的情況，且質(zhì)押比例均超過(guò)90%。又如，2019年3月，證監(jiān)會(huì)要求一家農(nóng)商行核查并補(bǔ)充披露發(fā)行人歷次增資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓情況；同年11月份，證監(jiān)會(huì)要求另一家農(nóng)商行核查并披露發(fā)行人內(nèi)部職工持股以及非內(nèi)部職工持股的自然人股東情況等。
當(dāng)然，即便遇到不少困難，還是有不少農(nóng)商行愿意排隊(duì)等待上市。實(shí)際上，當(dāng)時(shí)一些信心滿滿準(zhǔn)備“百米沖刺”上市的農(nóng)商行，已經(jīng)熬成百折不撓的“長(zhǎng)跑選手”。據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委公開(kāi)披露信息，目前有3家農(nóng)商行排隊(duì)上市已超過(guò)4年，另外8家銀行排隊(duì)時(shí)間也大多在2年以上。
這背后一個(gè)重要的原因，是上市能夠極大緩解農(nóng)商行面臨的資本金補(bǔ)血“剛需”難題。目前，上市中小銀行資本金補(bǔ)充方式較為多樣，而未上市農(nóng)商行的資本金補(bǔ)充渠道較為單一。股東增資和利潤(rùn)留存是最常用的方式，但在目前受到疫情、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速下降等因素影響的情況下，大多數(shù)農(nóng)商行利潤(rùn)留存的規(guī)模較小，“補(bǔ)血”效能有限；而在股東增資方面，也有農(nóng)商行面臨股權(quán)吸引力下降、很多股東不愿意持續(xù)注資的境地。
農(nóng)商行是支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)名副其實(shí)的金融主力軍，也是縣域經(jīng)濟(jì)的重要力量。盡管沒(méi)能成功上市的農(nóng)商行都存在無(wú)法滿足上市條件的各類情形，但是換個(gè)角度看，對(duì)于一些農(nóng)商行來(lái)說(shuō)，力有不逮，未必要走公開(kāi)上市之路。中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)顯示，目前全國(guó)農(nóng)商行已達(dá)1545家。這些農(nóng)商行如何才能發(fā)展好？上市并非唯一途徑。對(duì)于一些規(guī)模較小的農(nóng)商行來(lái)說(shuō)，當(dāng)前最重要的是專注服務(wù)本地、服務(wù)縣域，發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)和特長(zhǎng)，鞏固好支農(nóng)支小主力軍的優(yōu)勢(shì)地位。在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，只有不斷提升服務(wù)能力，才能獲得各方認(rèn)可。（陸敏）
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