當(dāng)前熱門：公募三季度增持地產(chǎn)、醫(yī)藥、半導(dǎo)體板塊 中加、鑫元、上銀基金成盈利“黑馬”
隨著上市公司三季報(bào)披露完畢，公募基金2022年第三季度盈利能力以及投資布局浮出水面。由于市場(chǎng)行情的原因，權(quán)益類產(chǎn)品占比較多的頭部公募基金均出現(xiàn)虧損情況。
天相投顧數(shù)據(jù)顯示，公募基金今年三季度合計(jì)虧損8877億元。其中，多家頭部公募基金公司因權(quán)益類產(chǎn)品受市場(chǎng)行情影響，盈利能力在三季度表現(xiàn)暗淡。以中加基金、中銀國(guó)際證券、鑫元基金、上銀基金為首的中小基金公司旗下產(chǎn)品盈利能力較為強(qiáng)勢(shì)，在三季度均取得不錯(cuò)表現(xiàn)。
此外，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者注意到，今年三季度，公募基金前十大重倉(cāng)股票以白酒和新能源龍頭為主，從基金重倉(cāng)持股來看，與上季度相比變化較小。
【資料圖】
公募整體規(guī)模方面，截至2022年三季度末，公募基金整體規(guī)模26.40萬億元，較2022年二季度末26.67萬億元規(guī)模環(huán)比下跌1.01%。
債強(qiáng)股弱
縱觀三季度A股市場(chǎng)行情，A股市場(chǎng)整體大幅回撤，上證指數(shù)下跌11.01%、創(chuàng)業(yè)板指下跌18.56%、上證50下跌14.66%、滬深300下跌15.16%。
天相投顧數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度公募基金旗下產(chǎn)品盈利能力排名前5位的基金公司分別為：中加基金、中銀國(guó)際證券、鑫元基金、上銀基金、蜂巢基金。上述基金旗下產(chǎn)品盈利能力分別為：9.57億元、6.96億元、6.45億元、5.96億元、4.43億元。
“2022年三季度A股市場(chǎng)表現(xiàn)較差，因此權(quán)益類基金虧損較多。上述基金公司權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模占比普遍較小，債券基金及貨幣基金的利潤(rùn)可覆蓋權(quán)益類產(chǎn)品的虧損?！碧煜嗤额櫹嚓P(guān)人士分析稱。
以中加基金為例，天相投顧數(shù)據(jù)顯示，三季度其債券基金與貨幣基金合計(jì)利潤(rùn)為11.20億元(合計(jì)規(guī)模1141.13億元)，股票基金、混合基金及FOF合計(jì)利潤(rùn)為-1.63億元(合計(jì)規(guī)模82.77億元)。
記者注意到，上述排名靠前的公司都屬于中小型基金公司，而且固定收益類產(chǎn)品在管規(guī)模占公司管理總資產(chǎn)的大多數(shù)。
濟(jì)安金信基金評(píng)級(jí)中心研究員劉思妍也表示，今年以來權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)較大，權(quán)益類基金整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，而上述公司的產(chǎn)品布局多集中于債券、貨幣等固收類產(chǎn)品，債券市場(chǎng)走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)，因此債權(quán)類基金收益較為穩(wěn)定，提升了公司的整體盈利情況排名。
除了基金公司的吸金能力，基金經(jīng)理的投資布局也在三季報(bào)中完全呈現(xiàn)。
天相投顧數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、瀘州老窖、五糧液、隆基綠能、山西汾酒、邁瑞醫(yī)療、億緯鋰能、保利發(fā)展、紫光國(guó)微，成為公募基金三季度末的前十大重倉(cāng)股。
“三季度基金重倉(cāng)環(huán)比變動(dòng)不大，主要是消費(fèi)板塊、新能源、生物醫(yī)藥等行業(yè)龍頭，能夠容納較大資金量的個(gè)股。公募基金市場(chǎng)將這些個(gè)股作為重倉(cāng)股，一方面反映了市場(chǎng)整體的投資取向，另一方面也與公募基金的資金屬性有關(guān)?！眲⑺煎硎尽?/p>
上述重倉(cāng)股主要屬于食品飲料、醫(yī)藥、新能源、半導(dǎo)體以及地產(chǎn)行業(yè)的龍頭個(gè)股標(biāo)的。
天相投顧相關(guān)人士認(rèn)為，食品飲料及醫(yī)藥是長(zhǎng)期賽道，新能源與半導(dǎo)體是近年來的熱門賽道，都屬于公募基金傳統(tǒng)重倉(cāng)的行業(yè)及個(gè)股。公募基金重倉(cāng)這些股票，一方面存在基數(shù)效應(yīng)，另一方面或仍看好這些公司的長(zhǎng)期表現(xiàn)。
增持VS減持
公募基金增、減持的標(biāo)的，一直是市場(chǎng)重要的參考指標(biāo)。通常來說，基金公司增持的股票表明機(jī)構(gòu)較為看好該標(biāo)的的后續(xù)表現(xiàn)。
從增持角度來看，今年第三季度，增持最多的股票有：陽光電源、德業(yè)股份、古井貢酒、紫光國(guó)微、北方華創(chuàng)、拓普集團(tuán)、招商蛇口、光威復(fù)材、派能科技、恒瑞醫(yī)藥。
“三季度市場(chǎng)波動(dòng)幅度較大，基金資產(chǎn)配置風(fēng)格偏向均衡，因此此前低配的交運(yùn)、地產(chǎn)、醫(yī)藥、半導(dǎo)體等行業(yè)板塊可能出現(xiàn)的反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)成為資金博弈的關(guān)注點(diǎn)，因此帶動(dòng)相關(guān)板塊個(gè)股獲得增持。”劉思妍表示。
分析公募基金的增持邏輯，格上財(cái)富金樟投資研究員蔣睿表示，第一，是源于(上述上市公司)業(yè)績(jī)好，比如德業(yè)股份，可以看到增持新能源相關(guān)個(gè)股的相關(guān)基金業(yè)績(jī)都非常出色；第二，是預(yù)期經(jīng)營(yíng)好轉(zhuǎn)而增持，比如招商蛇口，招商蛇口屬于地產(chǎn)板塊，在8月的時(shí)候大家預(yù)期地產(chǎn)行業(yè)銷售情況好轉(zhuǎn)，經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)改善，地產(chǎn)板塊整體走強(qiáng)了一波，但后面房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)不及預(yù)期，地產(chǎn)板塊才再度走弱；第三，是機(jī)構(gòu)預(yù)期政策改善，企業(yè)盈利較好而增持，比如恒瑞醫(yī)藥。
天相投顧數(shù)據(jù)顯示，減持最多的股票有：隆基綠能、寧德時(shí)代、藥明康德、東方財(cái)富、華友鈷業(yè)、貴州茅臺(tái)、五糧液、比亞迪、東方雨虹、通威股份。
“基金公司減持上述股票一方面可能表明三季度機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)分歧，部分機(jī)構(gòu)開始減持而轉(zhuǎn)向其他行業(yè)或標(biāo)的；另一方面也存在市場(chǎng)原因，由于A股市場(chǎng)三季度跌幅較大，機(jī)構(gòu)存在短期避險(xiǎn)以及應(yīng)付流動(dòng)性安排的可能?！碧煜嗤额櫹嚓P(guān)人士表示。
在劉思妍看來，三季度權(quán)益市場(chǎng)震蕩較大，市場(chǎng)投資收益率和交易量均下滑，前期曾有較大漲幅的新能源等行業(yè)板塊均出現(xiàn)明顯回調(diào)，公募行業(yè)配置風(fēng)格趨于謹(jǐn)慎，因此相關(guān)板塊集中度下降，減持?jǐn)?shù)量較高。
蔣睿分析，三季度中小盤股票的表現(xiàn)整體好于大盤股，上述股票大部分都是大盤股，公募基金調(diào)整結(jié)構(gòu)也算是正常。之前一直著重布局白酒、新能源上游，三季度預(yù)期經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，也有基金經(jīng)理增配制造業(yè)中游。
在基金規(guī)模方面，天相投顧數(shù)據(jù)顯示，三季度公募基金總規(guī)模已達(dá)26.40萬億元，較一季度環(huán)比小幅下滑。其中，剔除貨幣基金來看，僅有債券基金有所增長(zhǎng)，該類基金規(guī)模較二季度環(huán)比增長(zhǎng)4.82%。
“經(jīng)歷了3、4月極度恐慌的市場(chǎng)后，投資者越來越關(guān)注穩(wěn)健類投資產(chǎn)品。進(jìn)入8月后，A股市場(chǎng)的主調(diào)為震蕩、回撤為主，且回撤的幅度、波動(dòng)的振幅不比今年3、4月差，導(dǎo)致大部分投資者再度擁擠穩(wěn)健的債券型產(chǎn)品?！笔Y睿提及。
劉思妍也表示，三季度權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)加大，權(quán)益基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)普遍不佳，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好下降、資產(chǎn)配置比例選擇發(fā)生變化，更偏向投資于收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較低的債券基金，債券基金規(guī)模因此增長(zhǎng)。
天相投顧數(shù)據(jù)顯示，三季度天相債券基金指數(shù)、股票基金指數(shù)、混合基金指數(shù)漲幅分別為0.60%、-13.20%、-10.39%。在權(quán)益類基金表現(xiàn)相對(duì)較差的情況下，債券基金較為穩(wěn)健的表現(xiàn)得到投資者的青睞，因此基金規(guī)模也得到增長(zhǎng)。
（文章來源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)）
標(biāo)簽： 公募基金
