A股市場(chǎng)自去年底以來反彈明顯，在此背景下，陳光明旗下的睿遠(yuǎn)基金又有新動(dòng)作。

2月15日，睿遠(yuǎn)基金公告，旗下睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期混合基金將自2月23日起，單日單賬戶大額申購(gòu)及定投金額由10萬元調(diào)高至30萬元。這也是該基金最近一年以來，第二次上調(diào)大額申購(gòu)上限。

睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值成立于2020年2月21日，該基金即將于今年2月21日迎來首個(gè)3年持有期到期日。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月14日，該基金成立以來凈值上漲42.29%。

(資料圖)

睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值由睿遠(yuǎn)基金董事總經(jīng)理趙楓管理，首發(fā)當(dāng)天一日大賣超過1220億元，一度創(chuàng)下公募基金史上最高認(rèn)購(gòu)記錄，最終比例配售，將成立規(guī)?？刂圃?0億元。

不僅如此，近期黃海、馮明遠(yuǎn)等明星基金經(jīng)理所管理的部分產(chǎn)品也宣布“取消大額申購(gòu)限制”等，顯示出在市場(chǎng)回暖之下，各大基金公司正在積極布局。

睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值放寬大額申購(gòu)上限

單日申購(gòu)金額提高至30萬元

隨著首個(gè)持有期臨近，部分明星基金即將調(diào)高“大額申購(gòu)”上限。

2月15日，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期混合基金發(fā)布調(diào)整大額申購(gòu)及定期定額投資業(yè)務(wù)限額的公告。公告稱，維護(hù)基金份額持有人利益，保障基金平穩(wěn)運(yùn)作，自2023年2月23日起，本基金限制申購(gòu)及定期定額投資金額由10萬元調(diào)高至30萬元。

這也是該基金最近一年以來，第二次上調(diào)大額申購(gòu)上限。早在2022年3月18日，該基金曾將大額申購(gòu)上限額度由1萬元上調(diào)至10萬元。

談及兩次放寬大額申購(gòu)上限，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管上述兩次都是調(diào)高大額申購(gòu)額度，但原因不盡相同?！叭ツ耆路荩珹股市場(chǎng)波動(dòng)較大，調(diào)高大額申購(gòu)上限是為了更好地引導(dǎo)投資者逆勢(shì)布局；而目前一方面，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值即將迎來首個(gè)三年持有期的到期日，屆時(shí)不排除有部分投資者考慮贖回資金，這時(shí)候調(diào)高大額申購(gòu)上限，也有助于幫助基金經(jīng)理做好流動(dòng)性管理；另一方面，目前上證指數(shù)點(diǎn)位在3200點(diǎn)附近，估值較為合理，市場(chǎng)也具備較好點(diǎn)投資價(jià)值?！?

目前，部分銀行渠道已經(jīng)陸續(xù)將睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值的持續(xù)營(yíng)銷提上日程，通過朋友圈等渠道通知客戶首個(gè)三年持有期即將迎來開放以及調(diào)高大額申購(gòu)上限的事宜。

成立以來凈值上漲42.29%

睿遠(yuǎn)基金合計(jì)自購(gòu)超1億元

相關(guān)資料顯示，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值成立于2020年2月21日，截止今年2月14日，該基金成立以來凈值上漲42.29%。

睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值由睿遠(yuǎn)基金董事總經(jīng)理趙楓管理，首發(fā)當(dāng)天熱賣超過1220億元，一度打破公募基金史上最高認(rèn)購(gòu)記錄，經(jīng)過比例配售，最終成立規(guī)?？刂圃?0億元。

在基金運(yùn)作的兩年多時(shí)間之內(nèi)，睿遠(yuǎn)基金及基金經(jīng)理趙楓曾多次自購(gòu)該基金，與投資者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享。

2020年1月，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期混合基金披露發(fā)售公告之際，公告中就提及，為體現(xiàn)與本基金基金份額持有人風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的原則，本基金基金經(jīng)理在首次募集期內(nèi)將認(rèn)購(gòu)本基金 3000萬元，上述認(rèn)購(gòu)將自份額確認(rèn)之日起鎖定4年。本基金基金經(jīng)理認(rèn)購(gòu)部分不參與配售。

此后，睿遠(yuǎn)基金也多次用固有資金投資旗下公募基金，去年1月、2月及10份，睿遠(yuǎn)基金分3次申購(gòu)睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值基金，合計(jì)申購(gòu)金額超1億元。

2023年傳統(tǒng)行業(yè)估值和盈利修復(fù)概率更大

趙楓在農(nóng)歷春節(jié)時(shí)，也曾公開談及他對(duì)于2023年的市場(chǎng)看法。

他表示，對(duì)于市場(chǎng)，我們自去年四季度以來轉(zhuǎn)為積極樂觀，

一是，經(jīng)過大幅下跌后，即使在非常保守的測(cè)算下，很多優(yōu)質(zhì)企業(yè)的長(zhǎng)期回報(bào)也具備了足夠的吸引力；

二是，經(jīng)過行業(yè)洗牌后，供給側(cè)進(jìn)一步優(yōu)化，伴隨行業(yè)需求回升時(shí)，優(yōu)質(zhì)企業(yè)必將獲取更高的市場(chǎng)份額和利潤(rùn)水平；

三是，政策的修正和轉(zhuǎn)向，將提振投資和消費(fèi)信心，需求有望在未來得到恢復(fù)，企業(yè)盈利將重回增長(zhǎng)軌道，市場(chǎng)反彈已經(jīng)反映了投資者預(yù)期的改變，但基本面的恢復(fù)仍需要一段時(shí)間，預(yù)計(jì)未來市場(chǎng)將逐步轉(zhuǎn)向基本面驅(qū)動(dòng)，行業(yè)和個(gè)股會(huì)出現(xiàn)分化。

從行業(yè)層面看，新能源行業(yè)經(jīng)過高歌猛進(jìn)后，在未來面臨挑戰(zhàn)，一是行業(yè)供給增加，過去幾年大量資本涌入新能源行業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈上各個(gè)環(huán)節(jié)的產(chǎn)能供給均有大幅度的提升，供求關(guān)系出現(xiàn)惡化，未來行業(yè)將面臨盈利能力的壓力。二是行業(yè)增長(zhǎng)放緩，基數(shù)的擴(kuò)大、電網(wǎng)的制約、效率提升的放緩，都會(huì)使得行業(yè)增長(zhǎng)速度降低，進(jìn)而對(duì)估值產(chǎn)生壓力。雖然新能源行業(yè)仍然是改變?nèi)祟愡M(jìn)步的重大變革，但具體到投資標(biāo)的仍然要看其商業(yè)模式是否能夠持續(xù)為股東創(chuàng)造價(jià)值。

相對(duì)而言，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和總需求的增長(zhǎng)，一些前期受到壓制的行業(yè)有可能面臨估值和盈利的修復(fù)。尤其是一些傳統(tǒng)行業(yè)，由于行業(yè)需求不景氣或前景不明朗，行業(yè)供給幾無增長(zhǎng)甚至收縮，如果需求能夠有所復(fù)蘇，公司盈利可能會(huì)有顯著增長(zhǎng)。隨著政策的明朗，以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為代表的平臺(tái)企業(yè)也將重新回到中外投資者的組合中，這批企業(yè)仍然具有最優(yōu)秀的商業(yè)模式、最有競(jìng)爭(zhēng)力的人力資源和最具擴(kuò)張潛力的未來，不過，互聯(lián)網(wǎng)公司近期股價(jià)大幅反彈后，未來還需要權(quán)衡競(jìng)爭(zhēng)壁壘和成長(zhǎng)性后尋找性價(jià)比有吸引力的標(biāo)的。

更長(zhǎng)期看，全球政經(jīng)關(guān)系的變化仍然是投資者面臨的挑戰(zhàn)，基于經(jīng)濟(jì)規(guī)律進(jìn)行的假設(shè)有可能在這種變化中出現(xiàn)重大失誤，這可能會(huì)迫使投資者縮短投資久期，或壓縮資產(chǎn)的估值上行空間，我們目前仍沒有想清楚如何應(yīng)對(duì)這種變化。

疫情的沖擊可能已經(jīng)告一段落，但以當(dāng)前的研究看，未來人類可能每年都會(huì)面臨新冠的流行，以及新冠會(huì)對(duì)人口增長(zhǎng)、消費(fèi)行為和不同的行業(yè)帶來什么長(zhǎng)期影響需要持續(xù)關(guān)注。人工智能的進(jìn)步日新月異，自動(dòng)駕駛、人型機(jī)器人、ChatGPT等等人工智能的應(yīng)用已經(jīng)為投資者熟悉，人工智能的發(fā)展一定會(huì)對(duì)人類社會(huì)產(chǎn)生巨大影響，我們熟知的商業(yè)模式可能會(huì)被顛覆?；蚓庉嫼透脑煲呀?jīng)可以幫助人類治療疾病，未來可能進(jìn)一步可以改造人類，雖然目前法律和倫理仍然限制其很多應(yīng)用，但我們千萬不要高估人類的自制能力。

趙楓在文章最后中稱，“我們處在如此多變的年代，使得投資既充滿挑戰(zhàn)又充滿學(xué)習(xí)的樂趣，如何在堅(jiān)持價(jià)值投資理念的同時(shí)擁抱不確定的未來，如何在宏大敘事中辨別風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)，我們需要不斷學(xué)習(xí)、思考并作出行動(dòng)調(diào)整?！?/p>

市場(chǎng)回暖

明星基金經(jīng)理動(dòng)作頻頻

不僅睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值放寬大額申購(gòu)上限，也有不少明星基金經(jīng)理也有類似動(dòng)作。

備受市場(chǎng)關(guān)注的是2022年主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)冠軍基金經(jīng)理——黃海，他所管理的萬家精選混合基金近期就宣布恢復(fù)大額申購(gòu)的公告。

公告顯示，為滿足廣大投資者的需求，該基金管理人決定從2023年2月8日起，取消對(duì)萬家精選混合基金單日單個(gè)基金賬戶單筆或多筆累計(jì)金額100萬元以上的大額申購(gòu)(含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資)申請(qǐng)的限制。

實(shí)際上，該基金是在今年的2月2日宣布，在基金的所有銷售機(jī)構(gòu)(包括代銷及直銷渠道)，單日單個(gè)基金賬戶單筆或多筆累計(jì)金額日申購(gòu)(含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資)業(yè)務(wù)限額為100萬元(不含100萬元)。

無獨(dú)有偶，備受市場(chǎng)關(guān)注的知名基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)也在近期宣布，旗下管理的一只基金取消大額申購(gòu)限制。

信達(dá)澳亞基金宣布，自2023年2月13日起，基金管理人取消對(duì)本基金的大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資的限制，恢復(fù)辦理本基金的大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)。原2022年11月28日刊登的《信澳研究?jī)?yōu)選混合型證券投資基金暫停大額申購(gòu)(轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資)公告》自2023年2月13日起不再執(zhí)行。

而信澳研究?jī)?yōu)選混合的基金經(jīng)理正是馮明遠(yuǎn)，目前他在管基金達(dá)到7只，管理規(guī)模達(dá)到256.68億元。

不僅如此，近期還有不少基金都宣布“恢復(fù)大額申購(gòu)”。如鵬華金城靈活配置基金也宣布，2月15日起恢復(fù)辦理大額申購(gòu)等業(yè)務(wù)。

公告稱，鵬華基金決定自2月15日起恢復(fù)辦理鵬華金城靈活配置混合基金的大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資業(yè)務(wù)，取消自2019年7月16日起本基金單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資金額限額為10萬元的限制。

國(guó)聯(lián)安旗下兩只基金——國(guó)聯(lián)安德盛小盤精選和國(guó)聯(lián)安價(jià)值優(yōu)選股票基金均宣布恢復(fù)大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定投業(yè)務(wù)，理由都是為了滿足投資者的理財(cái)需求。而這兩只基金都是2月2日發(fā)布過暫停大額申購(gòu)等業(yè)務(wù)的公告。

此外，2月6日，泉果基金宣布泉果旭源三年持有期混合將自2月8日起開放日常申購(gòu)業(yè)務(wù)，但與此同時(shí)暫停50萬元以上的大額申購(gòu)業(yè)務(wù)。

該基金是由明星基金經(jīng)理趙詣在“掌舵”，2月8日是該基金成立以來首次開放，立馬引來逼近80億資金追捧，隨后該基金又立刻宣布暫停申購(gòu)。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著A股市場(chǎng)的逐漸回暖，不少權(quán)益基金的賺錢效應(yīng)開始明顯，讓投資者的布局熱情開始升溫?！半S著市場(chǎng)逐漸走強(qiáng)，權(quán)益基金的發(fā)行可能會(huì)有更明顯的回暖，因此各大基金公司也是看準(zhǔn)這一時(shí)機(jī)，做好權(quán)益基金的新發(fā)或者部分產(chǎn)品的持續(xù)營(yíng)銷等工作。”

不過，從銀行等渠道反饋來看，目前受到市場(chǎng)歡迎的主要是具有一定市場(chǎng)感召力的基金經(jīng)理掛帥的品種，而沒有知名度的基金經(jīng)理的新發(fā)產(chǎn)品的募集效果一般，呈現(xiàn)出“冰火兩重天”的局面。

（文章來源：中國(guó)基金報(bào)）