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【全球時(shí)快訊】逾四成投資者二季度盈利 成長(zhǎng)風(fēng)格再獲關(guān)注

□A股三大指數(shù)在二季度探底回升呈“V”形走勢(shì),行情回暖背景下,45%的受訪投資者表示二季度實(shí)現(xiàn)盈利,較前一季度明顯回升。

□指數(shù)連續(xù)反彈后,隨著投資者持有的權(quán)益資產(chǎn)估值修復(fù),其對(duì)未來證券賬戶的配置意愿也趨于穩(wěn)定。

□二季度市場(chǎng)風(fēng)格再度回歸以新能源為代表的賽道股,個(gè)人投資者同樣表現(xiàn)出了對(duì)成長(zhǎng)股的青睞,持有賽道股的平均倉位在所有板塊中最高。


(資料圖片僅供參考)

□七成投資者對(duì)三季度A股行情不悲觀,多數(shù)人認(rèn)為,滬指未來一季度將在3300點(diǎn)至3400點(diǎn)一線窄幅震蕩。

二季度大盤“V”形反彈

逾四成投資者盈利

本次調(diào)查顯示,二季度實(shí)現(xiàn)盈利的個(gè)人投資者占比回升明顯,45%的投資者獲得正收益。并且,隨著估值修復(fù),個(gè)人投資者證券賬戶資產(chǎn)占家庭金融資產(chǎn)的比重也基本恢復(fù)至歷史平均水平。

逾四成投資者二季度盈利

2022年二季度,A股市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。4月伊始,A股主要指數(shù)再度快速跳水,滬指一度回撤至2800點(diǎn)上方。但在市場(chǎng)悲觀情緒得到充分釋放后,5月至6月,三大指數(shù)單邊上揚(yáng),悉數(shù)收復(fù)失地。截至二季度末,上證綜指已逼近3400點(diǎn)。

調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,與一季度相比,今年二季度實(shí)現(xiàn)盈利的個(gè)人投資者占比有所上升。有45%的投資者表示,在二季度實(shí)現(xiàn)了盈利,較前一季度增加8個(gè)百分點(diǎn)。

其中,盈利幅度在10%以內(nèi)的投資者占比最高,為30%;盈利在10%至30%的投資者占7%;盈利超過30%的投資者占8%。另有26%的投資者表示,在二季度出現(xiàn)了虧損,較前一季度大幅減少22個(gè)百分點(diǎn)。

值得注意的是,市場(chǎng)在二季度的劇烈波動(dòng)增加了多數(shù)投資者的盈利難度。有29%的投資者表示在二季度不虧不賺,較前一季度的15%大幅上升了14個(gè)百分點(diǎn)。

從資產(chǎn)規(guī)模來看,在今年一季度,證券賬戶資產(chǎn)規(guī)模較小的投資者實(shí)現(xiàn)盈利的比例一度超越了資產(chǎn)規(guī)模較大的投資者。但二季度,這一現(xiàn)象并未持續(xù):在證券資產(chǎn)規(guī)模50萬元以上的投資者中,有50%的人實(shí)現(xiàn)了盈利;而證券資產(chǎn)規(guī)模在50萬元以下的投資者中,46.67%的人實(shí)現(xiàn)盈利。

股票資產(chǎn)配置意愿趨于穩(wěn)定

受指數(shù)在二季度后半程快速反彈的影響,二季度個(gè)人投資者證券賬戶資產(chǎn)占家庭金融資產(chǎn)的比重較一季度明顯提升,基本恢復(fù)至歷史平均水平。

在本次問卷調(diào)查中,有48%的受訪投資者表示,證券類資產(chǎn)在其金融資產(chǎn)中的占比基本保持不變,這一數(shù)據(jù)較前一季上升18個(gè)百分點(diǎn);有22%的受訪投資者表示,證券賬戶資產(chǎn)在其金融資產(chǎn)中的占比有所提升或明顯提升,與上期調(diào)查結(jié)果基本持平;另有30%的受訪投資者表示,證券賬戶資產(chǎn)在其金融資產(chǎn)中的占比有所下降或明顯下降,這一人群占比較上期調(diào)查結(jié)果下降了19個(gè)百分點(diǎn)。

在對(duì)未來資產(chǎn)配置的考量中,有68%的投資者表示,將不會(huì)大幅調(diào)整證券賬戶的資產(chǎn)規(guī)模,較前一季度增加20個(gè)百分點(diǎn);有7%的投資者表示將從證券賬戶撤出資金,較前一季度下降6個(gè)百分點(diǎn)。

在被問及是否考慮改變權(quán)益類資產(chǎn)的投資策略時(shí),32%的投資者表示,準(zhǔn)備增加權(quán)益類資產(chǎn)整體規(guī)模,較前一季度增加12個(gè)百分點(diǎn)。

上述一組數(shù)據(jù)說明,隨著上半年股指 “V”形反彈,個(gè)人投資者對(duì)于權(quán)益資產(chǎn)的配置意愿也經(jīng)歷了一輪起伏:一季度市場(chǎng)連續(xù)下挫時(shí),個(gè)人投資者持有的證券類資產(chǎn)普遍縮水,對(duì)證券賬戶的配置意愿明顯下降;指數(shù)連續(xù)反彈后,投資者持有的權(quán)益資產(chǎn)出現(xiàn)估值修復(fù),其對(duì)未來證券賬戶的配置意愿也逐步穩(wěn)定。

成長(zhǎng)風(fēng)格再獲青睞

ETF基金配置比例提升

本期調(diào)查結(jié)果顯示,在二季度波動(dòng)較大的行情中,及時(shí)調(diào)整操作方向是盈利的關(guān)鍵所在。對(duì)投資者選股偏好進(jìn)行分析則顯示,新能源賽道股再度成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。值得一提的是,二季度中,低凈值個(gè)人投資者對(duì)ETF指數(shù)基金的配置有了較明顯的提升。

遇波動(dòng)行情須及時(shí)調(diào)倉

大盤整體回暖使二季度個(gè)人投資者的加倉意愿有所回升。本次調(diào)查結(jié)果顯示,在二季度,有30%的投資者實(shí)施了加倉,較前一季度上升8個(gè)百分點(diǎn);有42%的投資者進(jìn)行了減倉,而上季度減倉的投資者占比為53%。

從具體操作來看,在二季度伊始,A股市場(chǎng)再度跳水,滬指一度跌至2800點(diǎn)上方。在此期間,31%的投資者表示倉位已高未操作,占比最高;24%的投資者表示在滬指跌破3000點(diǎn)后開始大幅減倉,占比其次;18%的投資者表示在調(diào)整開始前已大幅減倉;14%的投資者選擇伴隨指數(shù)下跌不斷加倉;另有5%的投資者伴隨指數(shù)調(diào)整不斷減倉。

隨后,在觸及2863.65點(diǎn)的階段性新低后,上證綜指一路上揚(yáng)收復(fù)3300點(diǎn)。當(dāng)被問及在此期間是如何操作時(shí),33%的投資者表示持倉不動(dòng),同樣占比最高;24%的投資者在滬指收復(fù)3000點(diǎn)后開始加倉;20%的投資者在滬指突破2900點(diǎn)后大幅加倉;12%的投資者伴隨指數(shù)反彈不斷加倉;另有7%的投資者伴隨指數(shù)反彈不斷減倉。

對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步分析顯示,在大盤指數(shù)快速下挫期間,選擇滬指跌破3000點(diǎn)以后大幅減倉的投資者中,二季度的盈利概率為70.97%,在所有選項(xiàng)中占比最高;伴隨指數(shù)調(diào)整不斷減倉的投資者中,有64.29%的人盈利,占比排名第二;選擇持倉不動(dòng)的投資者盈利占比不高,為34.59%。

而另一方面,當(dāng)大盤觸底反彈后,選擇滬指突破3000點(diǎn)后開始加倉的投資者盈利概率為66.89%,在所有選項(xiàng)中占比最高;占比居其次的是伴隨著指數(shù)反彈不斷減倉兌現(xiàn)盈利的投資者,其盈利概率為60.98%;持倉不動(dòng)的投資者盈利概率最低,為39.29%。

對(duì)反彈前后兩次操作行為進(jìn)行關(guān)聯(lián)分析后發(fā)現(xiàn),滬指跌破3000點(diǎn)后大幅減倉的投資者中,54.55%的人在滬指收復(fù)3000點(diǎn)后再度進(jìn)場(chǎng);24.24%的人此后維持低倉位不變。調(diào)整開始前已大幅減倉的投資者中,56.25%的人選擇在滬指跌破2900點(diǎn)后大幅抄底;12.5%的人伴隨指數(shù)反彈不斷加倉;另有12.5%的人未參與反彈。

上述這組數(shù)據(jù)表明,二季度在指數(shù)跌破關(guān)鍵點(diǎn)位后果斷離場(chǎng)的投資者中,超半數(shù)在指數(shù)突破關(guān)鍵點(diǎn)位后加倉,這或許成為這些投資者盈利的關(guān)鍵之一。僅從單個(gè)季度的收益表現(xiàn)來看,要想獲得高收益需及時(shí)根據(jù)行情節(jié)奏調(diào)整方向。

新能源賽道股持續(xù)受青睞

以下一組數(shù)據(jù)從金融股、消費(fèi)白馬股、新能源概念股和周期股四種風(fēng)格切入,觀察個(gè)人投資者的選股偏好。

調(diào)查結(jié)果顯示,個(gè)人投資者持有金融股的平均倉位為21.42%;持有消費(fèi)白馬股的平均倉位為20.01%;持有新能源概念股的平均倉位為24.68%;持有周期股的平均倉位為19.72%。以新能源為代表的賽道股持續(xù)受到投資者關(guān)注,煤炭、鋼鐵等周期板塊則關(guān)注度較低。

分別對(duì)重倉上述四類股票(占總持倉比重60%以上)的投資者進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘顯示:在重倉金融股的投資者中,有25.8%實(shí)現(xiàn)盈利,有50.01%出現(xiàn)虧損;在重倉消費(fèi)白馬股的投資者中,有27.11%實(shí)現(xiàn)盈利,47.75%出現(xiàn)虧損;在重倉新能源個(gè)股的投資者中,有35.3%實(shí)現(xiàn)盈利,37.64%出現(xiàn)虧損;在重倉周期股的投資者中,有22.22%實(shí)現(xiàn)盈利,34.91%出現(xiàn)虧損。

結(jié)合二季度新能源領(lǐng)漲兩市的行情來看,重倉新能源賽道股的投資者盈利比例最高,虧損比例最低;而繼一季度出現(xiàn)短暫亮麗表現(xiàn)后,金融股于二季度再次回調(diào),在重倉金融股的投資者中虧損的占比居多;此外,重倉消費(fèi)白馬股的投資者同樣收益表現(xiàn)欠佳。

ETF基金關(guān)注度提升

本次調(diào)查結(jié)果顯示,有32%的投資者曾在二季度認(rèn)購基金,較前一個(gè)季度增長(zhǎng)了4個(gè)百分點(diǎn);有42%的投資者曾贖回基金,另有26%的投資者未進(jìn)行任何操作。

值得注意的是,二季度認(rèn)購ETF基金的投資者占比為31%,排名首位,且較前一個(gè)季度大幅增長(zhǎng)了17個(gè)百分點(diǎn)。此外,認(rèn)購偏股型基金的投資者占比為29%,排名其次,并且較前一個(gè)季度減少了10個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)調(diào)查結(jié)果進(jìn)一步挖掘顯示,二季度申購了ETF基金的投資者中,資產(chǎn)規(guī)模大于50萬元的投資者占比為22.16%,資產(chǎn)規(guī)模小于50萬元的投資者占比為77.84%。

這一組數(shù)據(jù)反映出,廣大個(gè)人投資者對(duì)指數(shù)基金這一投資方式的關(guān)注度有所提升。結(jié)合前文高凈值個(gè)人投資者二季度股票投資收益高于平均水平的結(jié)果來看,在行情劇烈波動(dòng)時(shí),高凈值客戶更傾向于自己掌控投資方向;而資產(chǎn)規(guī)模較小的投資者則青睞通過交易方便、門檻更低的指數(shù)基金進(jìn)行投資。

海外振動(dòng)因素影響趨弱

七成投資者看漲三季度

隨著行情的回暖,投資者的整體心態(tài)更為穩(wěn)定和樂觀,對(duì)今年以來持續(xù)擾動(dòng)市場(chǎng)的海外貨幣政策等因素逐漸“鈍化”。并且未來一個(gè)季度,看好外資流入、看漲大盤表現(xiàn)的投資者占比均有所提升。

海外擾動(dòng)因素影響有所降低

為控制高企的通脹,美聯(lián)儲(chǔ)在6月份將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)了75個(gè)基點(diǎn),這一加息幅度創(chuàng)下了美聯(lián)儲(chǔ)自1994年11月以來最大的單次加息紀(jì)錄。

當(dāng)被問及美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策變化對(duì)A股是否造成影響時(shí),有74%投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策變化對(duì)A股有影響,雖然仍占大多數(shù),但較前一季度減少了10個(gè)百分點(diǎn)。

其中,49%的受訪投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息將使全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)進(jìn)一步分化,金融穩(wěn)定面臨挑戰(zhàn),這一占比較前一個(gè)季度減少了8個(gè)百分點(diǎn);25%的投資者認(rèn)為海外貨幣緊縮政策將影響A股的外資流入,較前一個(gè)季度減少了2個(gè)百分點(diǎn)。

上述這組數(shù)據(jù)說明,隨著市場(chǎng)情緒逐漸穩(wěn)定,部分投資者對(duì)于一系列外部擾動(dòng)因素開始“脫敏”,并對(duì)未來持更樂觀的態(tài)度。這一調(diào)查結(jié)果也與6月份海外市場(chǎng)普遍下跌,而A股卻走出獨(dú)立上漲行情相吻合。有33%的投資者認(rèn)為A股走出獨(dú)立行情將是長(zhǎng)期現(xiàn)象,中國(guó)同海外經(jīng)濟(jì)在短周期內(nèi)形成錯(cuò)位。

近六成投資者預(yù)期外資繼續(xù)流入

二季度,北向資金的流入趨勢(shì)出現(xiàn)回暖,6月更是凈流入729.6億元,創(chuàng)下了年內(nèi)最高單月凈買入紀(jì)錄。對(duì)此,41%的受訪投資者認(rèn)為,外資流入是短期行為,全球經(jīng)濟(jì)衰退影響下海外資金風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著下降;28%的投資者認(rèn)為A股資產(chǎn)有估值優(yōu)勢(shì),外資仍將長(zhǎng)期流入;10%的受訪投資者認(rèn)為外資流入流出都是正常現(xiàn)象。

不過外資回流在一定程度讓投資者情緒趨向樂觀。當(dāng)被問及未來一個(gè)季度北向資金的流向時(shí),59%的投資者認(rèn)為北向資金仍將繼續(xù)流入A股市場(chǎng),較前一個(gè)季度增加了4個(gè)百分點(diǎn)。

海外市場(chǎng)方面,中概股同樣在二季度觸底反彈。不過在估值得到一定程度修復(fù)后,個(gè)人投資者對(duì)中概股的投資價(jià)值判斷也更加謹(jǐn)慎了。本期調(diào)查結(jié)果顯示,44%的投資者認(rèn)為當(dāng)前中概股被低估,具備投資價(jià)值,較前一個(gè)季度減少了11個(gè)百分點(diǎn);19%的投資者認(rèn)為中概股仍有調(diào)整空間,較此前增長(zhǎng)了4個(gè)百分點(diǎn);8%的投資者表示當(dāng)前中概股處于合理區(qū)間;另有29%的投資者表示不清楚。

當(dāng)被問及中概股回歸A股后是否考慮配置時(shí),49%的投資者表示考慮適當(dāng)配置,較前一季度增長(zhǎng)了7個(gè)百分點(diǎn);29%的投資者考慮大幅配置,較此前減少了5個(gè)百分點(diǎn);22%的投資者表示不考慮配置。

七成投資者看漲三季度

與指數(shù)表現(xiàn)活躍相對(duì)應(yīng),本期調(diào)查結(jié)果中,投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好同樣穩(wěn)中有升,70%的投資者對(duì)未來一個(gè)季度持樂觀態(tài)度,在前一個(gè)季度中該數(shù)據(jù)為65%。并且在對(duì)大盤指數(shù)最高點(diǎn)、最低點(diǎn)的預(yù)測(cè)中,極度悲觀的投資者占比有所下降,而特別樂觀的投資者占比有所上升。

在本期調(diào)查中,認(rèn)為三季度上證綜指能夠收紅的個(gè)人投資者占比為70%,較前一季度增加5個(gè)百分點(diǎn)。其中,有28%的投資者認(rèn)為漲幅在5%以上;有42%的投資者認(rèn)為漲幅介于0%至5%。

在對(duì)三季度上證綜指波動(dòng)的高點(diǎn)預(yù)測(cè)中,有41%的投資者認(rèn)為,波動(dòng)上限在3400點(diǎn),占比最高;有26%的投資者認(rèn)為,波動(dòng)上限在3300點(diǎn)附近,占比其次。在對(duì)三季度上證綜指波動(dòng)最低點(diǎn)的預(yù)測(cè)中,有29%的投資者認(rèn)為,波動(dòng)下限在3300點(diǎn)左右,占比最高;有22%的投資者認(rèn)為波動(dòng)下限在3400點(diǎn)附近,占比居其次。

上述一組數(shù)據(jù)顯示,多數(shù)投資者認(rèn)同滬指將圍繞3300點(diǎn)至3400點(diǎn)展開行情,這與前一個(gè)季度基本一致。但值得一提的是,本次調(diào)查結(jié)果中,認(rèn)為滬指有望拉升至3500點(diǎn)及以上的投資者占比達(dá)33%,較前一個(gè)季度提升了9個(gè)百分點(diǎn);認(rèn)為滬指未來可能跌破3100點(diǎn)甚至跌至3000點(diǎn)以下的投資者占比為33%,較前一個(gè)季度減少了9個(gè)百分點(diǎn)。這說明樂觀看待后市的投資者正在增多,悲觀看空指數(shù)的投資者有所減少。

在三季度市場(chǎng)具體運(yùn)行節(jié)奏的判斷方面,投資者出現(xiàn)了分歧。調(diào)查顯示,認(rèn)為市場(chǎng)先跌后漲和反復(fù)震蕩的投資者勢(shì)均力敵,占比均達(dá)到了27%。此外,有15%的投資者表示,大盤指數(shù)將沖高回落;另有15%的投資者認(rèn)為難以判斷。

對(duì)于不同板塊的未來走勢(shì),有33%的投資者預(yù)期,三季度A股市場(chǎng)將出現(xiàn)消費(fèi)股回落,成長(zhǎng)股反彈的格局,占比最高。但同時(shí),也有26%的投資者就看好消費(fèi)股,另有21%的投資者認(rèn)為中小盤股有望走俏,還有7%的投資者看好周期股。

上述一組數(shù)據(jù)說明,在經(jīng)歷了一個(gè)季度的反彈后,多數(shù)個(gè)人投資者預(yù)計(jì)大盤將在3300點(diǎn)至3400點(diǎn)區(qū)間內(nèi)窄幅震蕩。但是在市場(chǎng)運(yùn)行節(jié)奏和市場(chǎng)風(fēng)格的判斷上,投資者尚未形成較為一致的主線共識(shí)。

結(jié)語

整體而言,A股市場(chǎng)在過去一個(gè)季度表現(xiàn)較強(qiáng)勢(shì),北向資金也扭轉(zhuǎn)了前期流出的趨勢(shì),這使得個(gè)人投資者二季度盈利回升,悲觀情緒有所退潮。市場(chǎng)風(fēng)格方面,由于風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升,成長(zhǎng)股再度成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

對(duì)于三季度行情,七成投資者看漲A股,較前一個(gè)季度更加樂觀,并且對(duì)大盤高點(diǎn)的預(yù)測(cè)也更激進(jìn)。不過在經(jīng)歷快速反彈收復(fù)前期高點(diǎn)后,6月末A股已出現(xiàn)整體高位回調(diào)的跡象,這使得部分資金陷入猶豫。投資者對(duì)未來3個(gè)月的市場(chǎng)運(yùn)行節(jié)奏和風(fēng)格研判未形成統(tǒng)一看法,各板塊的表現(xiàn)或面臨進(jìn)一步分化。

(文章來源:上海證券報(bào))

標(biāo)簽: 成長(zhǎng)風(fēng)格

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