美國(guó)消費(fèi)品巨頭如何才能不辜負(fù)華爾街的期待？
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本財(cái)報(bào)季截至目前，華爾街對(duì)家居用品巨頭們最大的期待就是錄得銷量增長(zhǎng)，但只有一家做到了，那就是寶潔(PG.N)。
此前，金佰利(KMB.N)和高露潔棕欖(CL.N)等消費(fèi)品巨頭均通過(guò)捍衛(wèi)利潤(rùn)率，而造成其產(chǎn)品價(jià)格上漲，但隨著漲價(jià)的空間越來(lái)越小，投資者預(yù)計(jì)這些價(jià)格漲幅很快將不再是整體收入增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力，這將使得公司需要開(kāi)始推動(dòng)更多的銷量。
因此，當(dāng)寶潔(PG.N)上周表示，“預(yù)計(jì)截止明年6月，銷量將回歸小幅增長(zhǎng)”，其股價(jià)上漲了2.8%。而當(dāng)高露潔棕欖(CL.N)在同一天對(duì)銷量給出更為含糊的前景時(shí)，其股價(jià)下跌了近2%。而當(dāng)金佰利在本周初同樣對(duì)這一關(guān)鍵問(wèn)題含糊其辭時(shí)，其股價(jià)重挫3%。
從表面上看，這三家公司的季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)看起來(lái)差不多，去除貨幣和合并影響的關(guān)鍵行業(yè)衡量標(biāo)準(zhǔn)——有機(jī)銷售額，寶潔、高露潔棕欖和金佰利在去年同期基礎(chǔ)上分別增長(zhǎng)了8%、8%和5%，且均得益于價(jià)格上漲。但實(shí)際銷量方面，寶潔下降了1%，后兩者均下降了3%。
這三家公司對(duì)未來(lái)的有機(jī)銷售額給出了強(qiáng)勁預(yù)測(cè)。然而在電話會(huì)議上，當(dāng)分析師們?cè)儐?wèn)他們有關(guān)未來(lái)有機(jī)銷售額有多少來(lái)自實(shí)際銷量增長(zhǎng)時(shí)，金佰利CFONelson Urdaneta指出，銷量增長(zhǎng)的速度正逐漸放緩，銷量在2022年Q4同比下降了7%，2023年Q1下降了5%。但他沒(méi)有明確表示何時(shí)或是否會(huì)轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)。
高露潔棕欖CEO Noel Wallace表示，“我了解獲得銷量增長(zhǎng)的重要性，”但他花費(fèi)了大量時(shí)間強(qiáng)調(diào)了保護(hù)利潤(rùn)率的必要性。
“正如你所知道的，我們正在走出幾十年來(lái)最糟糕的原材料環(huán)境，”Wallace說(shuō)，“我們認(rèn)為，如果我們?cè)谶@種結(jié)構(gòu)性較低的毛利環(huán)境中退出，將會(huì)陷入一個(gè)未來(lái)更難自行擺脫的困境?！?/p>
而在這種背景下，寶潔財(cái)務(wù)主管Andre Schulten表現(xiàn)出積極的樂(lè)觀情緒，他認(rèn)為本財(cái)年全球銷量增長(zhǎng)可能會(huì)達(dá)到1%-1.5%，而在美國(guó)這一寶潔的最大市場(chǎng)，其財(cái)年Q4銷量已經(jīng)增長(zhǎng)了3%。
當(dāng)然，如果寶潔不能達(dá)到這一預(yù)測(cè)，股價(jià)必定會(huì)受到打擊，但至少現(xiàn)在這些公司清楚知道華爾街對(duì)它們的期望。
（文章來(lái)源：金十?dāng)?shù)據(jù)）
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