全球黑周四？歐美股市接力下挫，美債收益率大幅走高！市場(chǎng)在擔(dān)憂什么？
7月6日，受最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)放緩影響，歐美股市大跌。截至記者發(fā)稿，德國(guó)DAX指數(shù)、法國(guó)CAC40指數(shù)和英國(guó)富時(shí)指數(shù)跌幅超過(guò)2%。美股三大指數(shù)跌幅也超過(guò)1%。
與此同時(shí)，商品市場(chǎng)也表現(xiàn)疲軟。布油、美油盤中跌超2%，截至發(fā)稿分別跌1.8%、1.82%。
倫敦金現(xiàn)跌0.54%，COMEX黃金跌0.75%，倫敦銀現(xiàn)跌2.18%，COMEX白銀跌2.1%。
(相關(guān)資料圖)
而在此番歐美股市大跌之前，已經(jīng)收盤的亞太地區(qū)股市周四表現(xiàn)同樣弱勢(shì)。日經(jīng)225指數(shù)收跌1.7%，韓國(guó)綜合指數(shù)收跌0.88%，韓國(guó)KOSDAQ指數(shù)收跌2.32%，澳洲標(biāo)普200指數(shù)收跌1.24%，富時(shí)新加坡海峽指數(shù)收跌1.1%。大中華地區(qū)方面，港股恒生指數(shù)收跌3.02%，恒生科技指數(shù)收跌1.69%；A股上證指數(shù)收跌0.54%，深證成指收跌0.55%，創(chuàng)業(yè)板指收跌0.91%。
據(jù)路透社消息，MSCI全球股指下跌1.5%，勢(shì)創(chuàng)今年最大單日跌幅。
全球股市大幅走弱的同時(shí)，國(guó)債收益率大幅走高。英為財(cái)情數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月期、1年期、2年期、3年期、5年期、7年期、10年期、20年期、30年期國(guó)債收益率均呈現(xiàn)不同幅度上漲，其中，美國(guó)2年期國(guó)債收益率一度上升至5.12％，為2007年以來(lái)最高水平。10年期國(guó)債收益率自3月以來(lái)首次上升至4%。
英國(guó)國(guó)債收益率亦全線走高，10年期國(guó)債收益率續(xù)創(chuàng)2008年以來(lái)的最高水平。
德國(guó)國(guó)債收益率同樣全線走高，2年期國(guó)債收益率一度漲至3.393%，達(dá)到自2008年以來(lái)最高水平。
1、就業(yè)數(shù)據(jù)“爆表”美聯(lián)儲(chǔ)或繼續(xù)加息
周三，ADP就業(yè)機(jī)構(gòu)報(bào)告稱，美國(guó)6月ADP就業(yè)人數(shù)增加49.7萬(wàn)人，是預(yù)期值的兩倍以上。分行業(yè)看，休閑和酒店業(yè)新增23.2萬(wàn)名員工，領(lǐng)跑整個(gè)私營(yíng)部門，其次是建筑業(yè)，新增9.7萬(wàn)名員工，貿(mào)易、運(yùn)輸和公用事業(yè)新增9萬(wàn)名員工。
該數(shù)據(jù)顯示6月份美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)毫無(wú)放緩的跡象，企業(yè)創(chuàng)造的就業(yè)崗位遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)預(yù)期。年工資增長(zhǎng)率為6.4%，盡管持續(xù)放緩，但仍表明通脹壓力正在醞釀。
ADP就業(yè)報(bào)告公布后，美國(guó)2年期國(guó)債收益率上升至5.12%，創(chuàng)2007年以來(lái)最高水平。10年期國(guó)債收益率自3月以來(lái)首次升破4%。
ADP首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家尼納·理查德森（Nela Richardson）表示，面向消費(fèi)者的服務(wù)業(yè)6月表現(xiàn)強(qiáng)勁，帶動(dòng)就業(yè)增長(zhǎng)高于預(yù)期。盡管美聯(lián)儲(chǔ)一年多來(lái)一直在加息，在很大程度上是為了給就業(yè)市場(chǎng)降溫，但就業(yè)人數(shù)還是出人意料地大幅增加。
強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)，也讓市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)繼續(xù)加息步伐。
周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)6月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要備受關(guān)注。在6月會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)成員一致同意跳過(guò)加息。而周三公布的最新會(huì)議紀(jì)要顯示大多數(shù)聯(lián)儲(chǔ)成員贊成未來(lái)繼續(xù)加息。
紀(jì)要稱，幾乎所有成員都認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在今年年底前需要再加息至少25個(gè)基點(diǎn)，以實(shí)現(xiàn)2%的長(zhǎng)期通脹目標(biāo)。紀(jì)要還指出，貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的滯后性導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)和通脹前景仍有較大的不確定性，盡管總體通脹在過(guò)去一年有所緩和，但核心通脹自年初以來(lái)并未顯示出持續(xù)的放緩趨勢(shì)。
2、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)放緩加息步伐不停歐洲面臨兩難
標(biāo)普全球5日公布的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，盡管通脹壓力有所緩解，歐元區(qū)6月采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)PMI仍繼續(xù)下滑，制造業(yè)PMI再創(chuàng)新低，服務(wù)業(yè)PMI大幅回落。分析認(rèn)為，德國(guó)制造業(yè)訂單指數(shù)呈回落趨勢(shì)，表明以德國(guó)為代表的歐洲制造業(yè)正面臨下行壓力。歐元區(qū)出口增速大幅下降體現(xiàn)出外需不足，以及歐洲央行持續(xù)加息，將給制造業(yè)增長(zhǎng)帶來(lái)進(jìn)一步的阻力。
但歐洲央行對(duì)抗通脹的態(tài)度依然非常強(qiáng)硬。歐洲央行行長(zhǎng)拉加德上周表示，歐洲央行7月可能會(huì)繼續(xù)加息，以應(yīng)對(duì)歐元區(qū)居高不下的通脹。拉加德強(qiáng)調(diào)，雖然目前歐元區(qū)部分通脹指標(biāo)放緩，但通脹壓力仍然較大。面對(duì)更加持久的通脹，歐洲央行不太可能在近期宣布利率已經(jīng)達(dá)到峰值。
歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年5月歐元區(qū)整體通脹率為6.1%，低于4月的7%，但遠(yuǎn)高于歐洲央行2%的通脹目標(biāo)。歐洲央行自去年7月開啟加息進(jìn)程以來(lái)，已連續(xù)八次加息，共計(jì)加息400個(gè)基點(diǎn)。
拉加德說(shuō)，歐元區(qū)通脹形勢(shì)已進(jìn)入所謂的“第二階段”，這波由工資上漲驅(qū)動(dòng)的通脹上升已使通脹屬性發(fā)生改變。她認(rèn)為，通脹將更加持久和棘手，歐洲央行需要制定相應(yīng)貨幣政策來(lái)應(yīng)對(duì)。
歐洲央行還預(yù)測(cè)，如果不冷卻就業(yè)市場(chǎng)，2025年時(shí)候歐元區(qū)工資會(huì)上漲14%，觸發(fā)工資-物價(jià)的螺旋攀升。
對(duì)于歐洲央行的強(qiáng)硬，瑞信董事總經(jīng)理陶冬表示，能源通脹和供應(yīng)鏈通脹在歐元區(qū)已經(jīng)基本消失，但是工資上漲在加速。盡管歐洲沒(méi)有出現(xiàn)美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的供不應(yīng)求，經(jīng)濟(jì)也連續(xù)兩個(gè)季度負(fù)增長(zhǎng)，但是之前的物價(jià)上漲觸發(fā)了此起彼伏的工潮，也帶來(lái)了工資的上升。就業(yè)人數(shù)增加加上工資增長(zhǎng)加速，使得全民收入增長(zhǎng)加速。歐洲經(jīng)濟(jì)可能在未來(lái)一年只有0.2%-0.3%的溫和增長(zhǎng)，但是居民部門的超額儲(chǔ)蓄接近GDP的7%。
陶冬預(yù)計(jì)，歐洲央行會(huì)在7月和9月會(huì)議上各加息25點(diǎn)，之后根據(jù)情況決定接下來(lái)的政策動(dòng)作。
英國(guó)經(jīng)濟(jì)同樣遭遇高通脹問(wèn)題。英國(guó)央行行長(zhǎng)安德魯·貝利周四表示，有證據(jù)顯示一些零售商向消費(fèi)者收取過(guò)高的價(jià)格，這加大了零售行業(yè)的壓力，目前英國(guó)政府正努力降低全球發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中最高的通脹率。貝利認(rèn)為，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在零售價(jià)格方面采取的措施，尤其是燃油市場(chǎng)的舉措，將有助于降低通脹。
貝利強(qiáng)調(diào)，英國(guó)央行現(xiàn)在必須采取行動(dòng)，以降低通脹，否則未來(lái)高利率將帶來(lái)更多痛苦。但他拒絕猜測(cè)借貸成本何時(shí)會(huì)下降。貝利說(shuō)：“我無(wú)法給出利率何時(shí)開始下降的確切日期，因?yàn)檫@實(shí)際上取決于未來(lái)一段時(shí)間的情況，但降低通脹是我們必須做的最重要的事情?！?/p>
（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）
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