播報：國泰君安：3月金融數(shù)據(jù)超預期 建材一季報將可能成為行業(yè)扭轉(zhuǎn)的催化劑
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固態(tài)君安最新研報表示，公布的3月金融數(shù)據(jù)繼續(xù)超過市場預期，新增融資繼續(xù)擴張，企業(yè)信貸供需兩旺，居民信貸有所改善。從居民信貸今年以來的持續(xù)改善，與中指、國家稅務(wù)總局等多個數(shù)據(jù)口徑反應出來地產(chǎn)銷售同比改善相吻合；也與建材玻璃行業(yè)持續(xù)去庫反應的地產(chǎn)需求逐步回暖對應，市場預期有望逐步從悲觀向弱復蘇進行調(diào)整。我們認為后續(xù)都將回歸實打?qū)嵉臉I(yè)績，建材一季報將可能成為行業(yè)扭轉(zhuǎn)的催化劑。我們繼續(xù)推薦東方雨虹、偉星新材、北新建材、大亞圣象、兔寶寶、旗濱集團、信義玻璃。
全文如下
【建材】3月金融數(shù)據(jù)超預期，經(jīng)濟復蘇預期的統(tǒng)一
水泥：全國水泥市場價格環(huán)比繼續(xù)回落，跌幅為0.6%。價格下調(diào)地區(qū)主要是北京、上海、江蘇、浙江、福建和湖北，幅度10-30元/噸；價格上漲區(qū)域為重慶，幅度20元/噸。四月中旬，隨著天氣好轉(zhuǎn)，水泥市場需求有所恢復，全國水泥企業(yè)出貨率環(huán)比提升8個百分點，但由于房地產(chǎn)市場不景氣，以及下游資金短缺，水泥需求整體處于弱勢運行態(tài)勢，庫存持續(xù)攀升，導致價格震蕩下行。
玻璃：國內(nèi)浮法玻璃均價為1851.92元，環(huán)比上漲28.72元。整體需求尚可，多數(shù)產(chǎn)銷維持較好。隨著氣溫升高，終端施工進度加快，對部分區(qū)域終端訂單有一定帶動作用。此外，受原片價格上漲影響，部分加工廠少量備貨，但多數(shù)廠前期備貨有待消化，需求釋放有限，終端關(guān)注后期下游新增訂單跟進情況。
玻纖：無堿池窯粗紗市場價格維持穩(wěn)定走勢，需求端來看，市場中下游多按需采購，部分合股紗產(chǎn)品近期產(chǎn)銷良好，部分下游少量備貨，但整體深加工月內(nèi)新增訂單有限。當前池窯廠價格水平已處近年來低位水平，成本端支撐力度增強，廠家價格雖有提漲意向，但尚需跟進大廠調(diào)價節(jié)奏。電子紗市場多數(shù)池窯廠出貨仍延續(xù)一般趨勢，現(xiàn)階段下游PCB市場整體開工率相對偏低，電子紗當前成本存支撐，但下游電子布價格部分廠實際成交相對靈活，電子紗價格周內(nèi)小幅松動。
主要原材料價格：4月10日-4月14日燃料油(油漿):山東地區(qū)：4244元/噸，環(huán)比164元/噸。華東重質(zhì)純堿（3100元/噸，環(huán)比持平）
建材行業(yè)策略：
第一，公布的3月金融數(shù)據(jù)繼續(xù)超過市場預期，新增融資繼續(xù)擴張，企業(yè)信貸供需兩旺，居民信貸有所改善。從居民信貸今年以來的持續(xù)改善，與中指、國家稅務(wù)總局等多個數(shù)據(jù)口徑反應出來地產(chǎn)銷售同比改善相吻合；也與建材玻璃行業(yè)持續(xù)去庫反應的地產(chǎn)需求逐步回暖對應，市場預期有望逐步從悲觀向弱復蘇進行調(diào)整。我們認為后續(xù)都將回歸實打?qū)嵉臉I(yè)績，建材一季報將可能成為行業(yè)扭轉(zhuǎn)的催化劑。我們繼續(xù)推薦東方雨虹、偉星新材、北新建材、大亞圣象、兔寶寶、旗濱集團、信義玻璃。
第二，繼續(xù)推薦制造業(yè)全球龍頭中國巨石、福耀玻璃、信義玻璃；新材料板塊繼續(xù)推薦中復神鷹、石英股份。
（文章來源：證券時報）
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