據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站消息，2022年12月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降0.7%，環(huán)比下降0.5%；工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比上漲0.3%，環(huán)比下降0.4%。2022年全年，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比上年上漲4.1%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲6.1%。

(資料圖片僅供參考)

債市重大事件

每日要聞

1.數(shù)據(jù)顯示，2022年至今，上交所累計(jì)發(fā)行科創(chuàng)債1231億元，中長(zhǎng)期科創(chuàng)債市場(chǎng)發(fā)行份額占比全市場(chǎng)最高，已成為科創(chuàng)債中長(zhǎng)期資金最主要的籌措場(chǎng)所。其中，上交所累計(jì)支持中央企業(yè)及其子公司發(fā)行科創(chuàng)債684億元。不少央企通過(guò)科創(chuàng)債發(fā)行投向前沿科創(chuàng)領(lǐng)域，充分發(fā)揮創(chuàng)新“領(lǐng)頭羊”作用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，在上交所成功發(fā)行的258億元科創(chuàng)債中，央企發(fā)行量達(dá)130億元，后者已成為科創(chuàng)債的主力軍。(信息來(lái)源：上海證券報(bào))

違約&展期事件

【3月31日，鑫苑(中國(guó))置業(yè)有限公司宣稱，對(duì)“19鑫苑01”展期。】

事件詳情：經(jīng)與全體債券持有人協(xié)商一致，債券“19鑫苑01”到期日調(diào)整為2025年4月1日，本金于到期日一次性兌付，利息按展期方案約定進(jìn)度支付。上述利息和本金的調(diào)整不觸發(fā)《鑫苑(中國(guó))置業(yè)有限公司2019年公開(kāi)發(fā)行公司債券(第一期)募集說(shuō)明書(shū)》中有關(guān)“在本次債券到期時(shí)，發(fā)行人未能按規(guī)定支付應(yīng)付本金及最后一期利息”或“發(fā)行人未能償付本次債券的各期利息”的約定，不構(gòu)成本期債券的違約。

信用評(píng)級(jí)下調(diào)事件

【3月31日，中債資信發(fā)布評(píng)級(jí)報(bào)告稱，將長(zhǎng)安責(zé)任保險(xiǎn)股份有限公司的主體信用等級(jí)由BBB+下調(diào)為BBB，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面，將“16長(zhǎng)安保險(xiǎn)”的債項(xiàng)信用等級(jí)由BBB調(diào)低至BBB-?！?/strong>

評(píng)級(jí)變動(dòng)原因：資源配置方面，公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入規(guī)模相對(duì)穩(wěn)定，險(xiǎn)種以機(jī)動(dòng)車輛險(xiǎn)為主，渠道控制力一般，綜合成本率持續(xù)高企，承保虧損持續(xù)擴(kuò)大， 歷史存量應(yīng)收代償款回收情況一般，受存量投資項(xiàng)目計(jì)提減值規(guī)模較大影響，公司投資收益率表現(xiàn)較差，凈利潤(rùn)虧損加劇，盈利能力很差，整體資源配置能力較差；債務(wù)政策方面，公司流動(dòng)性壓力有所抬升，償付能力充足率大幅下滑，已遠(yuǎn)低于監(jiān)管要求，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為D，不滿足監(jiān)管要求，且處于行業(yè)很低水平，財(cái)務(wù)靈活性很差，整體債務(wù)政策表現(xiàn)較差；外部支持無(wú)明顯增信作用?？紤]到公司的增資未有明確進(jìn)展且增資落地需要較長(zhǎng)時(shí)間，后續(xù)實(shí)際增資金額和進(jìn)展需持續(xù)跟進(jìn)，若增資無(wú)法及時(shí)到位，公司償付能力持續(xù)嚴(yán)重不足將會(huì)很大程度的限制公司的業(yè)務(wù)發(fā)展及投資范圍。

【3月31日，中債資信發(fā)布評(píng)級(jí)報(bào)告稱，將幸福人壽保險(xiǎn)股份有限公司的主體信用評(píng)級(jí)由A+調(diào)低至A，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定，將“18幸福人壽”的債項(xiàng)信用等級(jí)由A調(diào)低至A-?！?/strong>

評(píng)級(jí)變動(dòng)原因：資源配置方面，公司原保費(fèi)收入市場(chǎng)份額增加，公司對(duì)銀保渠道依賴程度進(jìn)一步提高，銀保渠道占比達(dá)到 80%以上，分銷渠道控制力逐年弱化，保單品質(zhì)一般，公司承保端盈利持續(xù)較弱；投資收益受到利率下行以及資本市場(chǎng)波動(dòng)影響亦有所下降，整體盈利能力弱化；存量違約投資資產(chǎn)規(guī)模仍較大，未來(lái)持續(xù)面臨較大存量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)化解及減值壓力，資源配置能力有所下降。債務(wù)政策方面，公司償付能力進(jìn)一步惡化，處于行業(yè)尾部水平，短期難以顯著回升；同時(shí)，受制于償付能力較弱的影響，資產(chǎn)及負(fù)債端業(yè)務(wù)擴(kuò)張及結(jié)構(gòu)優(yōu)化空間有限；幸福人壽保險(xiǎn)股份有限公司2018年資本補(bǔ)充債券將于2023 年11月面臨贖回，若公司贖回本期債券，償付能力將進(jìn)一步承壓，中債資信將持續(xù)關(guān)注本期債券贖回情況，公司整體債務(wù)政策表現(xiàn)弱化。外部支持方面，跟蹤期內(nèi)外部支持增信作用無(wú)明顯變化，但需持續(xù)關(guān)注第四大股東和第六大股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)展對(duì)公司股權(quán)穩(wěn)定性的影響。

取消發(fā)行事件

央行動(dòng)態(tài)

央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，2023年3月31日人民銀行開(kāi)展1890億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為2.00%。同時(shí)，3月31日有70億元7天期逆回購(gòu)到期，市場(chǎng)凈投放量1820億元。

未來(lái)4個(gè)交易日，共有11610億元7天期逆回購(gòu)到期，后續(xù)仍需密切關(guān)注央行公開(kāi)市場(chǎng)操作力度。

一級(jí)市場(chǎng)(4月3日)

發(fā)行與到期預(yù)告

4月3日預(yù)計(jì)共發(fā)行債券79只，發(fā)行額987.8億(不含同業(yè)存單)。

在利率債方面，政策性銀行債發(fā)行2只，共130.0億；地方政府債發(fā)行4只，共255.2億。

在信用債方面，金融機(jī)構(gòu)債發(fā)行4只，共53.5億；短融發(fā)行8只，共40.0億；中票發(fā)行19只，共161.1億；公司債發(fā)行31只，共218.8億；企業(yè)債發(fā)行1只，共5.7億；資產(chǎn)支持證券發(fā)行6只，共93.9億。

其他債券發(fā)行2只，共20.0億。

各類型債券發(fā)行只數(shù)占比情況

4月3日預(yù)計(jì)到期債券共64只，到期額598.61億元。其中，回售債券7只，到期額59.65億元；贖回債券2只，到期額41.00億元；到期償付債券55只，到期額497.96億元。

未來(lái)3月債券償還情況統(tǒng)計(jì)

特色新債介紹

【利率債】

【地方政府債】

4月3日，預(yù)計(jì)3個(gè)省市將發(fā)行地方政府債4只，共255.2億。其中，再融資一般債券3只，發(fā)行額207.8億；再融資專項(xiàng)債券1只，發(fā)行額47.4億。

分地區(qū)來(lái)看，湖南發(fā)行地方政府債1只，發(fā)行額101.0億；福建發(fā)行地方政府債2只，發(fā)行額76.3億；吉林發(fā)行地方政府債1只，發(fā)行額77.9億。

【同業(yè)存單】

同業(yè)存單方面，4月3日計(jì)劃發(fā)行449.5億，到期261.6億，發(fā)行額前五分別是：23郵儲(chǔ)銀行CD003、23浙商銀行CD080、23杭州銀行CD078、23北京農(nóng)商銀行CD080、23民生銀行CD158。

其中，1M發(fā)行債券6只，共19.2億；3M發(fā)行債券14只，共374.6億；6M發(fā)行債券8只，共8.2億；9M發(fā)行債券4只，共21.0億；1Y發(fā)行債券15只，共26.5億。

從評(píng)級(jí)來(lái)看，發(fā)行主體評(píng)級(jí)為AAA的發(fā)行債券31只，共427.9億；發(fā)行主體評(píng)級(jí)為AA+的發(fā)行債券12只，共17.6億；發(fā)行主體評(píng)級(jí)為AA-的發(fā)行債券1只，共0.5億；發(fā)行主體評(píng)級(jí)為AA的發(fā)行債券3只，共3.5億。

【非金信用債】

4月3日預(yù)計(jì)共發(fā)行非金信用債(短融、中票、公司債、企業(yè)債、資產(chǎn)支持證券)65只，共519.5億。

各類型非金信用債發(fā)行額占比情況

重要債券一覽表

二級(jí)市場(chǎng)(3月31日)

截至3月31日，與上一個(gè)交易日相比：

國(guó)債方面，截至18:00,10年國(guó)債活躍券報(bào)2.8525%，下行0.75BP.國(guó)開(kāi)債方面，10年國(guó)開(kāi)債活躍券報(bào)3.0430%，下行1.15BP。

國(guó)債期貨方面，10年期國(guó)債期貨主力合約收盤報(bào)100.455，漲0.08%；5年期國(guó)債期貨主力合約報(bào)101.060，漲0.08%；2年期國(guó)債期貨主力合約收盤報(bào)100.900，漲0.04%。

信用債方面，截至3月31日17:00，交易所成交量前三的債券為：20武硚債、22廣開(kāi)02、20深鐵05；交易所漲幅前三的債券為：23株循01、23商丘03、23青開(kāi)01。

貨幣市場(chǎng)與收益率曲線(3月31日)

各期限中債國(guó)開(kāi)債到期收益率走勢(shì)

各期限中債國(guó)債到期收益率走勢(shì)

中債5年中短期票據(jù)(AAA)收益率報(bào)3.3008%，下行1.25BP；中債5年城投債(AAA)收益率報(bào)3.3039%，下行1.47BP。

注：信用利差以國(guó)開(kāi)債收益率為基準(zhǔn)

注：信用利差以國(guó)開(kāi)債收益率為基準(zhǔn)

市場(chǎng)預(yù)報(bào)

1.4月4日：澳洲聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議。

2.4月6日：繳準(zhǔn)日。

3.4月7日：國(guó)家外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)。