環(huán)球微速訊：港交所最新公布
滬港通迎來八周年之際，港交所發(fā)布了《我們的互聯(lián)互通故事，開啟新篇章》的文章，公布了過去八年香港與內(nèi)地股票市場互聯(lián)互通機制的最新主要交易數(shù)據(jù)。
(資料圖片)
港交所CEO歐冠升表示，互聯(lián)互通定義了香港，也鞏固了香港作為國際金融中心的地位，港交所致力于建設一個流動的、充滿活力的市場，并希望來自世界各地的客戶和利益相關者都希望參與其中。港交所未來將繼續(xù)與廣大用戶、監(jiān)管機構(gòu)、內(nèi)地合作伙伴及市場各方合作，不斷優(yōu)化互聯(lián)互通機制，為兩地市場投資者及發(fā)行人創(chuàng)造更多機遇。
8年89.4萬億
根據(jù)港交所數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月30日，北向滬股通和深股通8年累計成交額達89.4萬億元人民幣，累計1.7萬億元人民幣凈流入內(nèi)地股票市場。香港和海外投資者通過滬股通和深股通持有的內(nèi)地股票總額不斷增長，由2014年底的865億元人民幣，激增至2022年11月30日的2.2萬億元人民幣。
南向港股通(包括滬港通下的港股通和深港通下的港股通)8年累計成交30.4萬億港元，累計2.6萬億港元內(nèi)地資金凈流入港股市場。內(nèi)地投資者通過港股通投資港股的持股總額持續(xù)攀升，由2014年底的131億港元，增至2.0萬億港元。
日均成交額方面，截至2022年11月30日，北向滬股通和深股通今年日均成交額已達1011億元人民幣，南向港股通今年日均成交額已達305億港元。
(2017 - 2021年，滬港通北上(LHS)和南下(RHS)日均交易額，來源：港交所報告)
港交所表示，2014年11月17日，連接香港和上海股票市場的滬港通機制啟動。2016年12月5日，連接香港和深圳股票市場的深港通機制啟動。滬深港通的開通，讓投資者首次在不改變本地市場交易習慣的原則下，方便快捷地直接參與對方市場，開啟了中國資本市場雙向開放的新時代。
2017年，隨著債券通的推出，“滬港通”擴展到固定收益領域。首先通過北向通道連接在岸固定收益市場與香港，然后在2021年擴展到了南向通道，債券通多年來規(guī)模和范圍都在增長和擴大。
債券通方面，港交所數(shù)據(jù)顯示，債券通注冊的海外機構(gòu)投資者從2017年7月的137人增長到2022年5月的3513人，日均交易額從2017年的22億元人民幣增長到2021年的266億元人民幣。
(2010 - 2022年上半年債券通和CIBM Direct的成交額(億元人民幣) 來源：港交所報告)
多項舉措開啟新篇章
港交所還在報告中表示，2022年一系列新舉措開啟了滬深港通新篇章，主要包括ETF納入滬深港通、“掉期通”的推出等新舉措以及將香港上市的外國公司納入港股通、港股通推出以人民幣計價交易柜臺、在香港推出中國國債期貨等三大進展和突破。
ETF納入滬深港通方面，港交所表示，此舉意義重大，因為它抓住了全球被動投資的趨勢，為國際投資者提供了在全球第二大股票市場獲得主題型和風格型ETF策略的渠道，并通過南向流動提升了香港市場的整體流動性。
港交所數(shù)據(jù)顯示，ETF通7月開通以來的表現(xiàn)一直強勁，8月南下成交量達到81.6億港元，7月為43.1億港元。8月北向通道成交量達到6.06億元，而7月為3.96億元。
在將ETF納入互聯(lián)互通的同時，港交所宣布了“掉期通”的計劃——這是港交所、中國外匯交易系統(tǒng)(CFETS)和上海結(jié)算所(SHCH)之間的合作，將為香港和中國內(nèi)地的銀行間利率掉期(IRS)市場提供一個新的相互接入計劃。
港交所表示，掉期通將是一個全新的滬港通渠道，也是全球首個衍生品互市準入計劃。它將允許國際投資者在中國內(nèi)地交易和清算在岸人民幣IRSs，而不改變其現(xiàn)有的交易和結(jié)算做法。CLARUS的數(shù)據(jù)顯示，中國在岸IRS市場規(guī)模為5萬億美元，是亞洲流動性第二強的市場，2021年達到17.7萬億美元。
掉期通將為中國債券市場提供風險管理工具。交易在岸中國固定收益產(chǎn)品的國際投資者越來越多，對中國債券市場的需求也越來越大。
(來源：港交所報告)
互聯(lián)互通取得三大突破
報告顯示，2022年9月，互聯(lián)互通迎來三大突破。
首先，港交所支持將在香港上市的外國公司股票納入港股通。港交所表示，這將是首次允許來自中國內(nèi)地的散戶投資者在香港購買國際股票，這有可能使香港的上市平臺對希望利用內(nèi)地巨大資金池的國際發(fā)行者更具吸引力。
麥肯錫(McKinsey)預計，中國內(nèi)地的資本池規(guī)模相當可觀。截至2020年底，內(nèi)地投資者持有的金融資產(chǎn)約為205萬億元人民幣。到2025年，這一總額預計將以10%的復合年增長率增長，達到約328萬億元人民幣。
(2017 - 2021年港股通日均成交額(數(shù)十億港元) 來源：港交所報告)
其次，港股通增加人民幣股票交易專柜。港交所表示，增加人民幣交易柜臺，允許中國內(nèi)地投資者以港元或人民幣交易香港上市股票，將簡化結(jié)算流程，從而使整個市場更容易進入，提高了整體效率；并可能將更多散戶投資者引入港股通。
此舉還有望拓寬人民幣跨境雙向資本流通渠道，深化香港離岸人民幣市場流動性，推動人民幣長期國際化進程。在其他國際金融公司競相爭奪人民幣業(yè)務的背景下，“人民幣兌幣”倡議的推出，將使香港在推動人民幣交易走向國際市場方面發(fā)揮特殊作用。
最后，在香港推出中國國債期貨?；ヂ?lián)互通的另一項進展——推出國債期貨——將為國際投資者提供針對中國債券市場的額外風險管理工具。國際投資者對中國在岸固定收益產(chǎn)品的投資越來越積極，并要求獲得更廣泛的投資工具，尤其是在近期市場波動的情況下。
港交所表示，從更長期來看，香港正在發(fā)展其作為亞洲風險管理中心的地位——增加更多人民幣風險管理工具。而隨著衍生品交易在中國得到更廣泛的采用，香港固定收益衍生品的整體上行空間很大。
（文章來源：中國基金報）
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