真見頂了？美國(guó)10月CPI同比漲7.7% 美聯(lián)儲(chǔ)12月加息50個(gè)基點(diǎn)概率驟增

2022-11-11 07:22:22|

來源：第一財(cái)經(jīng) 作者：

美國(guó)10月通脹有所降溫。當(dāng)?shù)貢r(shí)間10日，美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，10月美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)同比上漲7.7%，為1月以來的最小漲幅，較前值8.2%回落0.5個(gè)百分點(diǎn)；10月CPI經(jīng)季調(diào)后環(huán)比上漲0.4%，低于預(yù)期值0.6%，與前值持平。

剔除波動(dòng)性較大的食品和能源價(jià)格后，美國(guó)10月核心CPI同比上漲6.3%，預(yù)期值為6.5%，前值為6.6%；環(huán)比上漲0.3%，低于預(yù)期值0.5%和前值0.6%。

在年內(nèi)最后一次議息會(huì)議前，CPI數(shù)據(jù)被認(rèn)為將對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來的政策路徑產(chǎn)生重要影響。10月美國(guó)CPI數(shù)據(jù)出爐之后，投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)減碼加息的預(yù)期升溫，截至第一財(cái)經(jīng)記者發(fā)稿時(shí)，芝商所利率觀察工具(FedWatch Tool)顯示，12月美聯(lián)儲(chǔ)加息50個(gè)基點(diǎn)的概率由前一日的56.8%升至80.6%，押注下月加息75個(gè)基點(diǎn)的概率降至19.4%。

【資料圖】

蒙特利爾銀行美國(guó)利率策略主管林根(Ian Lyngen)在數(shù)據(jù)公布后對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，通脹數(shù)據(jù)疲軟，進(jìn)一步鞏固了通脹見頂?shù)恼撜{(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)12月應(yīng)該不會(huì)繼續(xù)加息75個(gè)基點(diǎn)。不過，單單一份低于預(yù)期的通脹報(bào)告不足以改變鮑威爾的鷹派立場(chǎng)，預(yù)期下月仍將加息50個(gè)基點(diǎn)。

華爾街關(guān)注二手車、醫(yī)療、住房成本三大指標(biāo)

分項(xiàng)來看，住房成本貢獻(xiàn)了上月價(jià)格漲幅的一半，燃油價(jià)格大幅反彈，食品價(jià)格繼續(xù)上漲。占到CPI權(quán)重三分之一的住房指數(shù)環(huán)比上揚(yáng)0.8%，同比漲幅為6.9%；燃油價(jià)格環(huán)比大漲19.8%，同比漲幅為68.5.2%；食品價(jià)格環(huán)比上漲0.6%，同比漲幅為10.9%。此前推高通脹的醫(yī)療保健服務(wù)價(jià)格則是出現(xiàn)回落，環(huán)比下跌0.6%。

多位華爾街人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，重點(diǎn)關(guān)注CPI報(bào)告中三個(gè)關(guān)鍵分項(xiàng)指標(biāo)的趨勢(shì)，即二手車價(jià)格、醫(yī)療保健以及住房成本。

嘉盛集團(tuán)資深分析師佩里(Joe Perry)稱：“首先，二手車批發(fā)價(jià)格已從峰值大幅回落，10月環(huán)比下滑2.5%，預(yù)計(jì)該分項(xiàng)將繼續(xù)走低；其次，醫(yī)療保健是通脹中規(guī)模小但波動(dòng)大的組成部分，過去12個(gè)月，該分項(xiàng)大幅推高通脹，但預(yù)期未來12個(gè)月可能會(huì)轉(zhuǎn)為大幅拖累通脹；第三，預(yù)計(jì)住房成本將持續(xù)升溫，盡管新租戶的租金漲幅已經(jīng)放緩，但舊租約此前并未提價(jià)，這部分租約在今年續(xù)約時(shí)很可能跟隨通脹而漲價(jià)。”

林根(Ian Lyngen)表示，需要確認(rèn)高昂的住房成本開始下降，才能得出通脹壓力終于得到緩和的結(jié)論，多項(xiàng)數(shù)據(jù)表明，高于7%的抵押貸款利率正對(duì)樓市產(chǎn)生可預(yù)測(cè)的影響，一定程度扭轉(zhuǎn)了房?jī)r(jià)上漲。此外，汽車成本和醫(yī)療費(fèi)用的下降均尚未完全反映在通脹報(bào)告中。

美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)否“順應(yīng)民意”？

佩里表示，此次通脹報(bào)告低于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)有望“順應(yīng)民意”，放緩加息步調(diào)。展望未來數(shù)月，核心CPI環(huán)比增速仍將維持在0.3%~0.4%區(qū)間，明年將小幅回落至0.2%~0.3%，而維持在約0.2%水平將是美聯(lián)儲(chǔ)較為合意的水平。

在數(shù)據(jù)公布后，美股大幅反彈。研究機(jī)構(gòu)Bespoke Investment Group表示，在CPI報(bào)告出爐當(dāng)天，市場(chǎng)多數(shù)情況錄得下跌。不過上月是個(gè)例外，盡管9月CPI高于預(yù)期，標(biāo)普500指數(shù)卻實(shí)現(xiàn)了2.6%的驚人反彈。據(jù)該機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)，過去12個(gè)月，公布CPI數(shù)據(jù)當(dāng)日，標(biāo)普500指數(shù)跌幅中位數(shù)為0.44%。這12個(gè)月中有8次CPI及核心CPI均高于市場(chǎng)預(yù)期，這八天標(biāo)普500指數(shù)跌幅中位數(shù)為1.23%。