蘋果狂砍95% 什么情況？78000億流動性告急 華爾街巨頭警告
史詩級產(chǎn)品突遭意外。
【資料圖】
刷屏全球科技圈的蘋果Vision Pro，突然傳出重大利空消息。6月8日，據(jù)韓國媒體Pulse News報道，蘋果公司已將其MR頭顯Vision Pro的發(fā)售首年銷售目標(biāo)下調(diào)至15萬臺。相較于最初的銷量目標(biāo)（300萬臺），暴砍超95%。
美股市場即將面臨一場流動性考驗。當(dāng)?shù)貢r間6月7日，美國財政部表示，計劃增加國債發(fā)行量，逐步重建現(xiàn)金儲備。華爾街機構(gòu)預(yù)測，到2023年底，新發(fā)行的短期美國國債規(guī)模可能會達到1.4萬億美元。摩根大通警告稱，到2023年底，美國的廣義流動性將減少1.1萬億美元（約合人民幣7.8萬億元），這將是雷曼兄弟破產(chǎn)以來最嚴重的流動性緊縮。
當(dāng)前，美國東海岸的空氣污染問題正持續(xù)加劇，據(jù)央視新聞消息，當(dāng)?shù)貢r間6月8日，聯(lián)合國秘書長發(fā)言人迪雅里克表示，位于紐約的聯(lián)合國總部首次因為空氣污染而放棄升旗。報道稱，紐約聯(lián)合國總部外有193個會員國國旗，通常在工作日會由聯(lián)合國安保人員升起，在紐約面臨暴雨、狂風(fēng)、大雪等極端天氣時才會放棄升旗。受加拿大持續(xù)蔓延的野火影響，美國東海岸和中西部部分地區(qū)空氣污染嚴重。紐約過去兩日空氣質(zhì)量降至歷史低點。
蘋果突發(fā)：狂砍95%
6月8日，據(jù)韓國媒體Pulse News報道，蘋果公司已將其MR頭顯Vision Pro的發(fā)售首年銷售目標(biāo)下調(diào)至15萬臺。
而據(jù)彭博社報道，蘋果公司對Vision Pro第一年的銷量目標(biāo)高達300萬臺，但后來將這一數(shù)字降至100萬臺，又降至90萬臺；而在發(fā)布時，蘋果的銷售目標(biāo)已經(jīng)降至30萬臺，如今再度砍半到15萬臺。相較于最初的銷量目標(biāo)，大跌超95%。
據(jù)媒體分析，Vision Pro高昂的售價和產(chǎn)能的限制，或是蘋果大幅削減銷售目標(biāo)的主要原因。
這款重量級產(chǎn)品雖然在WWDC大會上憑借出色的產(chǎn)品力，獲得一眾科技博主的好評。但是，高達3499美元（約合2.5萬人民幣）的售價，遠超預(yù)期，使得Vision Pro很難進入大眾消費市場。
產(chǎn)能不足也限制了Vision Pro的銷售。據(jù)介紹，Vision Pro配置了兩塊1.4英寸的Micro-OLED屏幕，供應(yīng)鏈人士預(yù)計，由于顯示模組尺寸特殊，供應(yīng)方索尼的年產(chǎn)能或不足50萬塊，僅能供應(yīng)25萬臺Vision Pro。
圖片來源：Apple官網(wǎng)
此外，Vision Pro的制造工藝極為復(fù)雜，頭顯上曲面前置玻璃比iPhone上的平面玻璃更易碎，需要工程師反復(fù)調(diào)整。輕薄的框架里要同時容納鏡頭、顯示器、密集的電子元件和用于加固的碳纖維填充物，工人組裝起來非常麻煩，生產(chǎn)初期，Vision Pro的良率僅有20%。
或許正是因為如此，蘋果Vision Pro甚至無法做到全球同步發(fā)售，需要等到2024年年初，先在美國上市，隨后再逐步在其他地區(qū)開始銷售。
自Vision Pro發(fā)布以來，蘋果股價連續(xù)下挫，一度錄得3連陰，累計跌幅達3.8%，總市值累計蒸發(fā)一度超1121億美元（約合人民幣8000億元）。隔夜收盤，蘋果跟隨美股大盤反彈，扭轉(zhuǎn)跌勢，收漲1.5%。
另外，據(jù)韓媒Business Korea報道，谷歌、三星、高通正在研發(fā)MR產(chǎn)品，其中谷歌負責(zé)開發(fā)MR操作系統(tǒng)，三星和高通則分別負責(zé)開發(fā)MR硬件和專用芯片。預(yù)計該產(chǎn)品最早會在今年內(nèi)發(fā)布。
美國史詩級“抽水”
回到市場層面，當(dāng)前美國市場即將迎來超1萬億美元的國債發(fā)行狂潮的沖擊，華爾街警告稱，這可能引發(fā)金融市場新一輪的劇烈波動。
當(dāng)?shù)貢r間6月7日，美國財政部表示，在上周現(xiàn)金余額達到2017年以來最低水平后，將在今年9月前將現(xiàn)金余額恢復(fù)到正常水平：財政部一般賬戶(TGA)達6000億美元的余額。
美國財政部官員表示，計劃增加國債發(fā)行量，以繼續(xù)為政府融資，并逐步重建現(xiàn)金儲備。
根據(jù)美銀全球策略師的估計，到2023年底，新發(fā)行的短期美國國債規(guī)?？赡軙_到約1.4萬億美元，8月底前將有大約1萬億美元的短期國債涌入市場。
高盛策略師則預(yù)計，在接下來的約兩個月時間內(nèi)，將有多達7000億美元的短期美國國債發(fā)行。
道明證券策略師Gennadiy Goldberg表示，美國國債發(fā)行將出現(xiàn)除2008年金融危機和2020年新冠大流行外的“史上最大增幅”。
對此，華爾街大行密集發(fā)出警告稱，大量美債發(fā)行將對流動性以及股票和債券產(chǎn)生巨大影響。
摩根大通Nikolaos Panigirtzoglou估計，發(fā)債將加劇QT，使股票表現(xiàn)下跌近5%；花旗銀行的估計顯示，在如此大規(guī)模的流動性縮減后，標(biāo)普500指數(shù)在兩個月內(nèi)的跌幅中值可能達到5.4%，高收益?zhèn)⒉羁赡艹霈F(xiàn)37個基點的震蕩。
當(dāng)前，美國中小銀行非常擔(dān)憂，一旦美國政府開始大量發(fā)行接近6%收益率的國庫券，存款外逃的勢頭或?qū)⒃倨?。這表明，美國銀行業(yè)危機更大的考驗可能還在后面。
7.8萬億流動性“告急”
當(dāng)?shù)貢r間6月7日，摩根大通首席全球市場策略師科拉諾維奇（Marko Kolanovic）在最新發(fā)布的報告中警告，自2008年雷曼兄弟破產(chǎn)以來最嚴重的流動性緊縮，可能成為2023年夏天美股面臨的最大障礙。
科拉諾維奇進一步表示，美國的廣義流動性（M2+貨幣市場基金資產(chǎn)），從現(xiàn)在到2023年年底將再減少1.1萬億美元（約合人民幣7.8萬億），使2023年的總減少量達到1.7萬億美元。按年計算，這將是自雷曼危機以來美國最嚴重的廣義流動性緊縮。
這份報告列舉了流動性緊縮背后的主要驅(qū)動力包括：
美聯(lián)儲持續(xù)以每月近1000億美元的速度縮減資產(chǎn)負債表；
美國財政部在債務(wù)上限協(xié)議達成后，今年夏天通過發(fā)行大量債券來建立其一般賬戶；
美國銀行存款繼續(xù)轉(zhuǎn)向貨幣市場基金。
科拉諾維奇強調(diào)，美國流動性急劇下降不太可能被世界其它地區(qū)抵消。自2022年11月以來，歐元區(qū)銀行體系的流動性已經(jīng)下降了1萬億歐元，預(yù)計6月底將有4770億歐元的貸款到期，這應(yīng)該會進一步損害流動性狀況。
（文章來源：券商中國）
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