當(dāng)前熱點(diǎn)-2023年美股投資者情緒出現(xiàn)了大幅轉(zhuǎn)變？
全球股市開年積極，這難免令投資者拋出這樣一個(gè)疑問：市場(chǎng)情緒已經(jīng)出現(xiàn)了重大變化了嗎？
(資料圖片僅供參考)
目前看上去似乎的確如此——投資者已經(jīng)平倉(cāng)了3000億美元的空頭頭寸，散戶投資者在經(jīng)歷了一年的低迷買興以后，終于重新開始買入個(gè)股。截至1月底，散戶投資者對(duì)個(gè)股和ETF和訂單，已經(jīng)占到總市場(chǎng)成交量的23%，高于2021年MEME股流行期間22%的占比。
技術(shù)面上，我們都知道200日均線是一個(gè)重要的技術(shù)指標(biāo)，也是一個(gè)很好地強(qiáng)弱指標(biāo)。
首先來(lái)看，標(biāo)普500指數(shù)在1月底回落后突破了200日移動(dòng)均線，從4012點(diǎn)上升到了4195點(diǎn)，但是，該指數(shù)最近又因?yàn)槌I而出現(xiàn)了下跌，就像去年8月一樣。有趣的是，如果標(biāo)普500指數(shù)運(yùn)行至高于其200日均線的位置，其平均回報(bào)率在+0.09%左右，而這就意味著每年260個(gè)交易日中，其平均回報(bào)率可以高達(dá)+25%；然而，相反的是，如果標(biāo)普500指數(shù)在200日均線下運(yùn)行，它的平均回報(bào)率將為-0.11%。
另一方面，從歷史上來(lái)看，自第二世界大戰(zhàn)結(jié)束以來(lái)，標(biāo)普500指數(shù)只有兩次(1967年和1975年)在前一年累計(jì)下跌10%以上的情況下，次年1月上漲5%。這表明，在當(dāng)前背景下，美股1月份的表現(xiàn)非常有趣——盡管2022年股市舉步維艱，但是我們卻對(duì)2023年開局保持樂觀。
不過，對(duì)美股最好的投資仍然是長(zhǎng)期投資——1928年以來(lái)，標(biāo)普500指數(shù)的平均回報(bào)率為+9.7%。而如果你在1802年投入股票市場(chǎng)1美元，到2012年，這1美元將會(huì)價(jià)值70.5萬(wàn)美元；同時(shí)，如果這個(gè)1美元投入的是債券，價(jià)值是1780美元左右，而如果投資黃金，價(jià)值則是4.52美元。
投資者情緒(AAII)
市場(chǎng)樂觀情緒的回歸似乎也反應(yīng)在AAII上。
目前，市場(chǎng)預(yù)計(jì)未來(lái)6個(gè)月股價(jià)將上漲的樂觀情緒為37.5%，比去年增加了7.6個(gè)百分點(diǎn)。這是自2002年12月30日(37.7%)以來(lái)的最高值。這也是58周以來(lái)，多頭情緒首次達(dá)到37.5%的歷史平均水平。
而看跌情緒，即預(yù)期股價(jià)將在未來(lái)六個(gè)月下跌的市場(chǎng)情緒，下降了9.6個(gè)點(diǎn)，至25%。這是自2002年11月11日(24%)以來(lái)的最低悲觀水平。這也低于31%的歷史平均水平。
市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩有何反應(yīng)？
隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速反彈，美國(guó)通貨膨脹降溫，全球經(jīng)濟(jì)衰退可能不像幾周前擔(dān)心的那么嚴(yán)重和持久。事實(shí)上，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)上調(diào)了2023年的全球增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。
另外，市場(chǎng)中也有有一些事實(shí)應(yīng)該可以緩解擔(dān)憂：
垃圾債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)目前處于去年第二季度以來(lái)的最低水平；
美國(guó)的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)增長(zhǎng)，而失業(yè)率也達(dá)到了53年來(lái)的最低水平；
被視為經(jīng)濟(jì)健康晴雨表、甚至被華爾街稱為「銅博士」的銅期貨價(jià)格，今年以來(lái)累計(jì)上漲了8.1%；
雖然很多科技巨頭確實(shí)都在陸續(xù)裁員，但是這是基于新冠疫情流行期間的大規(guī)模招聘發(fā)生的。因此，這些企業(yè)的裁員并不能反映經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)。
然而，標(biāo)普500指數(shù)將會(huì)如何應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的問題呢？例如，過去72年時(shí)間里，每當(dāng)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，標(biāo)普500指數(shù)的平均跌幅在-2.1%左右，但是其中一些衰退年份的跌幅會(huì)超過30%，例如2007年和2020年。
那么，經(jīng)濟(jì)將在何時(shí)出現(xiàn)衰退，以下是四個(gè)評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)：
收益率曲線倒掛：當(dāng)短期債券的收益率高于長(zhǎng)期債券收益率時(shí)，就是我們所謂的收益率曲線倒掛，不過一般來(lái)說(shuō)，從這個(gè)預(yù)警出現(xiàn)到最終確認(rèn)經(jīng)濟(jì)衰退，通常需要1-2年的時(shí)間；
住宅營(yíng)建許可：這個(gè)指數(shù)反應(yīng)的是政府為新建筑項(xiàng)目簽發(fā)的許可證數(shù)量，也是美國(guó)住房市場(chǎng)狀況的領(lǐng)先指標(biāo)；
經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)指數(shù)(ETI)：這個(gè)指數(shù)跟蹤的是14個(gè)指標(biāo)走勢(shì)，這些指標(biāo)反映經(jīng)濟(jì)的情況，如果這個(gè)指數(shù)高于50，就說(shuō)明經(jīng)濟(jì)情況運(yùn)行良好，反之則可能是經(jīng)濟(jì)開始衰退的跡象。
黑天鵝指數(shù)(SKEW)：該指數(shù)上升得越高，衰退預(yù)期越大。取值范圍為100 - 150.理想情況下，它應(yīng)該在100分左右。它通常在100-120點(diǎn)之間運(yùn)行。
2023年迄今為止，全球股票市場(chǎng)漲跌幅排名
意大利富時(shí)指數(shù)：+15.02%；
納斯達(dá)克100指數(shù)：+12.48%；
泛歐斯托克50指數(shù) +11.21%；
IBEX 35:+11.37%；
法國(guó)CAC 40指數(shù)：+10.81%；
德國(guó)DAX 30指數(shù)：+10.23%；
標(biāo)普500指數(shù)：+6.54%；
滬深300指數(shù)：+7.03%；
日經(jīng)225指數(shù)：+5.11%；
英國(guó)富時(shí)100指數(shù)：+6.10%；
道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)：+2.18。
（文章來(lái)源：英為財(cái)情）
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