國際金價為何再創(chuàng)新高
世界黃金協(xié)會6月份公布的2024年度全球央行黃金儲備調(diào)查報告顯示，超八成受訪央行預(yù)計，全球官方黃金儲備總量將在未來12個月內(nèi)繼續(xù)增長。這種持續(xù)的購買力無疑為金價上漲提供了強(qiáng)有力支撐。從去年開始，國際黃金價格分析框架中加入了全球主要央行增加儲備金的因子。方正中期期貨研究院院長王駿表示，央行增加黃金儲備是應(yīng)對美國債務(wù)持續(xù)上升帶來的美元信用不斷走低趨勢。
國際金價再次創(chuàng)造歷史新高，也推動人民幣計價的上海黃金期貨價格回升至每克580元上方。
上半年，我國貴金屬期貨期權(quán)成交活躍。根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，我國目前貴金屬期貨期權(quán)市場有黃金期貨、黃金期權(quán)、白銀期貨和白銀期權(quán)4個品種。上半年，我國貴金屬期貨期權(quán)成交量為2.33億手、成交額為35.95萬億元，同比分別增長42.07%和70.46%。
上半年，大宗商品市場走勢分化明顯，貴金屬和以銅為代表的有色板塊漲幅明顯，但波動也較大。原油價格受減產(chǎn)支撐疊加地緣政治沖突而走勢強(qiáng)勁，帶動整個化工板塊上行，黑色金屬價格走勢疲弱，全球農(nóng)產(chǎn)品價格沖高回落。
國家統(tǒng)計局日前發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，初步核算，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值616836億元，按不變價格計算，同比增長5%。專家表示，上半年我國經(jīng)濟(jì)運行總體平穩(wěn)，轉(zhuǎn)型升級穩(wěn)步推進(jìn)。但要看到，當(dāng)前外部環(huán)境錯綜復(fù)雜，國內(nèi)有效需求依然不足，經(jīng)濟(jì)回升向好基礎(chǔ)仍需進(jìn)一步鞏固。“整體上，國內(nèi)黃金白銀等貴金屬投資需求偏多，同時居民收入增長有利于金銀首飾消費持續(xù)增長。此外，投資性消費貴金屬首飾產(chǎn)品也是眾多消費者的選擇。”王駿表示，中國黃金協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月我國黃金消費量同比增長5.94%，在金條及金幣消費方面表現(xiàn)尤為突出，黃金消費市場整體呈現(xiàn)穩(wěn)健增長態(tài)勢。
不過，國際金價高企背景下，消費者觀望情緒在加重，消費延期、預(yù)算減少等因素會對金飾消費市場帶來一定程度影響。
展望后市，受訪專家表示，下半年，美聯(lián)儲降息、地緣風(fēng)險、央行購金三方面仍然為主要預(yù)期影響因素，貴金屬價格將高位震蕩。
南華期貨有色金屬總監(jiān)夏瑩瑩表示，6月底以來，美國經(jīng)濟(jì)與就業(yè)數(shù)據(jù)降溫推升美聯(lián)儲年內(nèi)降息預(yù)期，是貴金屬價格回升的主因。展望下半年貴金屬行情，夏瑩瑩認(rèn)為，避險需求仍將階段性支持金價，而投資性資產(chǎn)配置需求則需錨定美聯(lián)儲貨幣政策邊際變化。在美聯(lián)儲下半年將開啟降息周期的預(yù)期下，金銀價格預(yù)計先震蕩后上行。
方正中期期貨報告建議，投資者可繼續(xù)關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)；同時關(guān)注下半年風(fēng)險事件可能帶來的避險驅(qū)動。中長期看，美聯(lián)儲預(yù)期轉(zhuǎn)向?qū)捤?，央行購金需求持續(xù)，全球政治形勢不確定下避險需求仍存。展望下半年，貴金屬上漲的確定性最強(qiáng)，有色金屬表現(xiàn)大概率仍將強(qiáng)于黑色金屬，原油價格預(yù)計維持堅挺。商品市場整體將延續(xù)上半年的分化走勢，但整體價格中樞預(yù)計提升。
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