環(huán)球速讀：高瓴重倉 海外巨頭加注 傳奇生物一個月“吸金”超40億
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近日，港股上市公司金斯瑞生物科技（01548.HK）發(fā)布公告，子公司傳奇生物于5月19日（紐約時間）與投資者LGN Holdings Limited訂立認(rèn)購協(xié)議，通過定向增發(fā)向其發(fā)行及出售約69.28萬股傳奇生物股份，每股認(rèn)購股份32.00美元，對價約2220萬美元。
LGN Holdings Limited的唯一投資管理人為高瓴投資。這是高瓴近期第二次加倉傳奇生物。5月7日，高瓴就以每股ADS 52.24美元認(rèn)購48.5萬股傳奇生物股份，合計認(rèn)購金額約0.127億美元。
傳奇生物還連著完成幾筆大額募資。據(jù)《科創(chuàng)板日報》記者統(tǒng)計，從4月19日至5月19日這一個月期間，傳奇生物累計完成了5.849億美元募資（約合人民幣41.30億元）。
高瓴重倉巨頭加注
一個月時間募資超過40億，傳奇生物的吸金能力相當(dāng)驚人，且募資對象都是頂級投資機構(gòu)。
最早出手的是來自波士頓的頭部醫(yī)藥投資機構(gòu)RA Capital，它的被投公司包括Atea（新冠病毒口服藥研發(fā)商）、C4 Therapeutics（靶向蛋白質(zhì)降解治療劑龍頭）、Novavax（新冠疫苗主要研發(fā)公司之一）等明星企業(yè)。RA Capital在4月19日以每股ADS 52.24 美元的價格，認(rèn)購2億美元的公司股份。
5月8日，傳奇生物再以每股ADS 64美元的價格向T. Rowe Price（普徠仕集團）發(fā)行及出售546.87萬美國存托股份（約合1093.75萬傳奇生物股份），預(yù)計傳奇生物將從本次發(fā)售中獲取3.5億美元的資金。普徠仕集團是美國老牌資管機構(gòu)，2022年資管規(guī)模達(dá)到1.55萬億美元，世界排名13位。
需要注意的是，普徠仕集團、高瓴、RA Capital均為傳奇生物股東，在2022年四季度三家機構(gòu)的持股比例分別為3.07%、1.46%和0.39%，傳奇生物當(dāng)時還是高瓴美股的第六大倉位。這一輪融資是三大巨頭對傳奇生物的持續(xù)加注。
對于巨頭的青睞，高特佳投資執(zhí)行合伙人于建林對《科創(chuàng)板日報》記者分析稱，傳奇生物一方面已批適應(yīng)癥商業(yè)化結(jié)果超預(yù)期，一方面擴展適應(yīng)癥臨床數(shù)據(jù)相當(dāng)積極正面。募資成功是資本市場對于技術(shù)扎實、商業(yè)前景明晰的細(xì)胞與基因治療公司的積極反應(yīng)。市場上也有不少聲音認(rèn)為，核心產(chǎn)品臨床結(jié)果超預(yù)期和產(chǎn)能瓶頸得到緩解，是傳奇生物募資順利的主要原因。
核心產(chǎn)品進(jìn)展超預(yù)期
傳奇生物目前的核心產(chǎn)品是CAR-T藥物西達(dá)基奧侖賽，于2022年2月28日在美國獲批上市，用于治療既往接受過至少四線治療（包括蛋白酶體抑制劑、免疫調(diào)節(jié)劑和抗CD38單克隆抗體）的復(fù)發(fā)或難治性多發(fā)性骨髓瘤成人患者，這是首款出海的國產(chǎn)原研CAR-T細(xì)胞治療藥物。在美上市后，西達(dá)基奧侖賽也相繼獲批在歐盟、日本上市。
《科創(chuàng)板日報》記者從傳奇生物方面了解到，西達(dá)基奧侖賽今年一季度整體銷售額是7200萬美元。相較于2022年三、四季度5500萬美元的記錄，西達(dá)基奧侖賽還在逐步放量中。但在今年3月，西達(dá)基奧侖賽暫停了英國的上市申報。
盡管傳奇生物并未對外透露暫停的原因，但英國國家健康與護(hù)理卓越研究在聲明中表示：西達(dá)基奧侖賽的暫停申報或與產(chǎn)能供應(yīng)相關(guān)。
CAR-T不同于其他抗癌藥的治療方式，其治療過程需要患者利用自體血回輸完成，這意味著，CAR-T療法需要“個性化定制”，無法規(guī)?；a(chǎn)。2022年，傳奇生物CEO黃穎曾向媒體表示，慢病毒載體（核心原材料）短缺是阻礙西達(dá)基奧侖賽推廣的首要難題，同時設(shè)計和培養(yǎng)治療性T細(xì)胞的能力受限。
為了解決產(chǎn)能難題，傳奇生物在2022年稱將投資5億美元擴建新澤西州的生產(chǎn)基地及比利時的工廠。按照傳奇生物的計劃，擴產(chǎn)后可以滿足楊森（合作伙伴）年銷售超50億美元銷售峰值的設(shè)計。在今年4月，傳奇生物又放了“大招”，和諾華簽訂協(xié)議，引進(jìn)諾華作為合同制造組織（CMO），給西達(dá)基奧侖賽提高產(chǎn)能，擴大生產(chǎn)規(guī)模。
同樣也是在4月，歐洲血液學(xué)協(xié)會（EHA）公布了西達(dá)基奧侖賽CARTITUDE-4研究首個3期結(jié)果。研究顯示，與此前嘗試過1-3線的MM標(biāo)準(zhǔn)治療相比，西達(dá)基奧侖賽將患者疾病進(jìn)展/死亡風(fēng)險降低了74%。
此前市場對于西達(dá)基奧侖賽的預(yù)測數(shù)據(jù)，樂觀預(yù)期是疾病進(jìn)展風(fēng)險下降改善60%-70%，且競爭對手BMS的BCMA CAR-T在類似的前線治療中，減少疾病進(jìn)展或死亡風(fēng)險的幅度為51%。目前看來，西達(dá)基奧侖賽數(shù)據(jù)表現(xiàn)更優(yōu)。
在官宣了產(chǎn)能擴張和臨床進(jìn)展前后，傳奇生物完成了多筆大額募資。其CEO黃穎在5月18日公布一季報業(yè)績時提到，最近籌集了7.62億美元的資金，通過這筆大量資金注入，將開啟公司發(fā)展的關(guān)鍵篇章。不過他并沒有透露具體的資金規(guī)劃，《科創(chuàng)板日報》記者就此與傳奇生物方面溝通，截至發(fā)稿前還未獲得回復(fù)。
市場的普遍觀點認(rèn)為，傳奇生物籌集資金主要為了是推動西達(dá)基奧侖賽沖擊一線療法和產(chǎn)能擴建。
頭部公司的帶動效應(yīng)也會傳導(dǎo)到產(chǎn)業(yè)端。高特佳投資執(zhí)行合伙人于建林表示，傳奇生物的順利募資，增強了國內(nèi)細(xì)胞與基因治療產(chǎn)業(yè)的信心，會推動其他Biotech積極投入資源進(jìn)行研發(fā)。特別是把管線推進(jìn)到積極應(yīng)用于前線治療，擴大適應(yīng)癥，同時布局全球多中心臨床，積極參與國際競爭。參照傳奇生物的發(fā)展軌跡，相關(guān)公司在降低成本、規(guī)?；⒆詣踊a(chǎn)的道路上也會不斷探索，在產(chǎn)業(yè)化方面走出各自的發(fā)展之路。
（文章來源：科創(chuàng)板日報）
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