【世界獨家】連續(xù)兩季財報披露后暴漲 Meta是否已經觸底反彈？
承前啟后這個詞，可以恰當?shù)男稳?Meta 這次財報。原因是，前有微軟和谷歌兩大重磅科技公司開路發(fā)布業(yè)績，后有五月美聯(lián)儲可能的最后一次加息。
Facebook 和 Instagram 母公司 Meta Platforms 于昨日（4月26日）美股盤后，發(fā)布其2023年第一季度業(yè)績報告。繼上季度財報后大漲20%，這一次情景重現(xiàn)，今日盤前股價漲超11%。
(相關資料圖)
01
營收下降，凈利及 EPS 連續(xù)三季度上升
Facebook 和 Instagram 母公司 Meta Platforms 2022年第四季度營收為321.65億美元，雖然同比下滑4%，且是連續(xù)第三個季度下降，但是超過華爾街分析師們普遍預期的315.3億美元；而2023年第一季度的營收為286.45億美元，按年升3%，再次超過分析師們預期，華爾街分析師們普遍預期為276.5億美元。
不過從阿呆的圖表能看出來，營收沒能延續(xù)上季度的增長趨勢，相信應該跟周期有關系，之前2020年，2021年和2022年的第一季度，都是相較上一年度的第四季度下降較多的。
凈利潤在2022年第四季度為46.52億美元，按年跌54.77%，去年同期為102.85億美元；而2023年第一季度為57.09億美元，同比跌24%，去年同期為74.65億美元。
從阿呆的圖中可以看出，雖然比去年同期下降不少，但延續(xù)了從去年第三季度開始的增長趨勢，證明 Meta 開始在恢復盈利的增長上有成果了。
上一季度的攤薄后的每股盈利為1.76美元，遠遠低于去年同期的3.67美元，也低于分析師預期則為2.24美元；這一季度每股盈利2.2美元，按年跌19%，去年同期為2.72美元。
02
FaceBook 未老，日活持續(xù)增長
上一季度Meta營收，凈利雙降，其中凈利潤甚至達到腰斬程度，但股價卻收漲23.28%，創(chuàng)下十年來最大的交易時段內升幅，將4010億美元的市值進一步急增超過755億美元。
而這一季度業(yè)績發(fā)布后，股價同樣暴漲12%。Meta預期，第二季度收入在295億至320億美元之間，高于市場預期的295億美元，亦相當于按年升2.4%至11%。
Facebook 本季度的每日平均活躍用戶 20.37 億戶，增長 4%，超預期的 20.1 億戶;月度活躍用戶數(shù)（MAU）為29.9億戶，符合預期;平均每用戶收入 9.62 美元，超預期的 9.3 美元；廣告展示按年增長26%，價格平均下跌17%。
讓我們來對比一下上季度，截至2022年12月31日，F(xiàn)acebook每日平均活躍用戶為20億個; 月度活躍用戶數(shù)（MAU）為29.6億；平均每用戶收入為 10.86 元。2022 年第四季度，Meta 應用程序系列中的廣告展示量同比增長 23%，不過每個廣告的平均價格同比下降 22%。在 2022 年全年，廣告展示量同比增長 18%，每則廣告的平均價格則同比下降 16%。
03
降本增效
全球大型科企裁員潮一浪接一浪，Meta繼去年11月裁員1.1萬人后，今年3月14日宣布，將裁減約1萬人的團隊規(guī)模，并關閉約5000個尚未雇用的額外開放職位。有指Meta去年不惜花9.75億美元重金作遣散費。
經過裁員后，員工人數(shù)為7.71萬人，按年跌1%。不過經營開支仍達214.18億美元，大增10%。
2022 年的裁員計劃而基本完成，繼續(xù)評估設施整合及數(shù)據(jù)中心重組計劃，并產生了 6.21 億元額外稅前重組費用。
3月宣布了第三輪裁員，以減少APP及虛擬實景實驗室員工人數(shù)1萬人，并預計會產生10億美元稅前遣散費，其中5.23億美元已在首季確認。首季整體因重組而涉及的開支共11.44億美元。若撇除重組費用，每股盈利可增加0.44美元。
APP廣告為主的收入283.06億美元，升4%，經營利潤112.19億美元，跌2.3%。Meta 調高收入預期，有可能是由廣告帶動。Meta于3月宣布VR眼鏡減價，但未有刺激收入，元宇宙業(yè)務收入3.39億美元，按年跌51.2%，經營虧損39.92億美元，擴大34.9%，并預計今年經營虧損將增加。
在業(yè)績指引方面，Meta預計第二季度的營收為295-320億美元，高于295億美元的分析師平均預期。再次下調全年支出指引，將2023年全年總開支的預期范圍從此前的890億到950億美元收窄至860億到900億美元。Meta表示，這一前景包括與設施整合費用、遣散費和其他人員成本相關的30-50億美元重組成本。到2023年，Reality Labs業(yè)務部門的營業(yè)虧損將逐年增加。全年資本支出指引則保持不變，仍在300億到330億美元區(qū)間。
阿呆認為，相比于無止境的燒錢下去或者此前的瘋狂招人囤人才，裁員是科技公司在當前大環(huán)境下的正確做法，同時也是美聯(lián)儲樂見的做法。而Meta也正從其股票史上最糟糕的一年中恢復過來。由于整體經濟疲軟、通脹率持續(xù)高企和持續(xù)的地緣政治沖突，以及 iPhone 隱私規(guī)則的變化，Meta 面臨著廣告客戶需求快速下降。
04
元宇宙持續(xù)巨虧
在發(fā)布第三季度業(yè)績后，Meta 的股價暴跌19.66%；發(fā)布第四季度業(yè)績卻暴漲23.28%；這一次發(fā)布的第一季度業(yè)績，盤后已經暴漲近12%。去年曾為Meta 帶來巨額關注度的元宇宙計劃仍未能為該公司帶來相應的收益。Meta 主攻元宇宙業(yè)務的「現(xiàn)實實驗室」（Reality Labs）部門在去年第四季度虧損42.8 億美元，使其去年的總運營虧損達到137.2 億美元。
Reality Labs 在去年第四季度創(chuàng)造了7.27 億美元的收入，2022 年全年的收入為21.6 億美元，低于2021 年的22.7 億美元。該部門的收入主要來源于Quest VR 頭戴設備的銷售。該部門去年的虧損是其營收的六倍多，而其銷售額僅占Meta 總銷售額的不到2%。
在去年全年，Reality Labs 業(yè)務部門合計虧損大約137 億美元，Meta 已因大規(guī)模投入元宇宙業(yè)務而巨虧飽受詬病。本季度的營業(yè)虧損高達39.9 億美元，營收為3.39 億美元，同比下降51%，遠遠低于分析師的平均預期。元宇宙業(yè)務繼續(xù)大幅收縮，在Meta 總收入中的占比降至1.2%，不到一年前近2.5% 占比的一半。而且，Meta 在最新業(yè)績指引中提到，預計Reality Labs 今年的營業(yè)虧損繼續(xù)在同比基礎之上擴大。
作為Facebook、Instagram 和WhatsApp 母公司的Meta 正在努力加快盈利速度，同時削減成本實現(xiàn)組織架構精簡化。最大營收來源的廣告業(yè)務，在第一季度和公司的總營收一樣結束了三個季度連降的這一頹勢。第一季度廣告業(yè)務的營收恢復增長至281.01 億美元，同比增長4.1%，分析師普遍預期則為268 億美元。
在截至 3 月份的第一季度，Meta 旗下的 Facebook、Instagram 和 WhatsApp 的用戶規(guī)模繼續(xù)增加?？偣灿谐^30億人每天至少使用一種其產品。包括Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp和其他服務在內，Meta“應用家族”（Family ofApps）第一季度營收達到283.06億美元，同比增長4%，分析師則普遍預期同比下降1.2%至268.8億美元。
阿呆認為，作為一家成熟的全球化大型科技公司，手握巨量用戶，擁有 Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp 等一眾粘性大的程序。將重心轉向一個處于發(fā)展初期的領域，是個比較不理智的決定。
但其實想想，這個選擇可能是不得已而為之。在面對抖音的競爭，Meta 動作太慢，而且沒有足夠吸引新用戶的亮點。
另一個最大的限制就是蘋果公司，由于蘋果公司的完整生態(tài)，Meta并沒有太多的話語權。從之前推出廣告政策限制，Meta 的廣告收入馬上大跌。而收費提成高達 30%，為人做嫁衣，想要擁有話語權，只能是自立門戶。
（文章來源：美股研究社）
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