債券ETF2月份舉步維艱 投資者棄“長”取“短”
新華財經(jīng)北京3月6日電 因市場擔(dān)心通脹居高不下，美債收益率不斷上升，投資美國國債和公司債券的交易所交易基金(ETF) 2月份遭遇打擊。FactSet數(shù)據(jù)顯示，先鋒全市場債券ETF上月總回報率下跌2.7%，該基金在2022年虧損了13.1%。與此同時，iShares20年期以上國債ETF2月份下跌4.9%，iShares iBoxx投資級公司債券ETF LQD下跌4.2%。
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LPL金融公司固定收益策略師勞倫斯·吉勒姆(Lawrence Gillum) 2月28日在一份報告中指出，雖然“債券又回來了”，但2023年可能會“坎坷”。
吉勒姆稱：“我們不認(rèn)為很快就會看到像2022年這樣的年份，盡管初始收益率水平較高，但我們可能會看到負(fù)回報的時期。”
美債市場下跌之前，有數(shù)據(jù)顯示美國1月通脹高于預(yù)期，投資者開始消化美聯(lián)儲可能更積極地加息以對抗依然高昂的生活成本的預(yù)期，美債被拋售，從而引發(fā)美債收益率上升。
德意志銀行(Deutsche Bank)研究策略師吉姆·里德(Jim Reid)近期在一封電子郵件中寫道：“2月份看起來更像2022年，尤其是對債券而言。盡管2023年1月是彭博全球Agg指數(shù)30多年歷史上最好的1月，但2月似乎將成為同期最糟糕的2月?！?/p>
由于投資者調(diào)整了利率預(yù)期，2月份短久期美債的表現(xiàn)好于較長期美債。例如，F(xiàn)actSet的數(shù)據(jù)顯示，SPDR彭博1-3個月期美債ETF上月的總回報率超過0.3%。
道富環(huán)球投資顧問公司SPDR ETF首席投資策略師邁克爾·阿隆2月初對媒體說，他更青睞短期債券。阿隆在接受采訪時表示，隨著美聯(lián)儲發(fā)出信號，在經(jīng)濟放緩的情況下，繼續(xù)加息以降低居高不下的通貨膨脹，謹(jǐn)慎是值得的。
阿隆當(dāng)時表示：“我們對承擔(dān)久期和信貸風(fēng)險持謹(jǐn)慎態(tài)度。既然我可以通過等待獲得報酬，為什么還要冒這樣的風(fēng)險呢？”
自去年美國利率飆升以來，美債市場的高收益率一直在吸引投資者。據(jù)美國財政部數(shù)據(jù)，2月底2年期美債收益率為4.81%，比2021年底的0.73%高出408基點；10年期美債收益率為3.92%，比2021年12月31日的1.52%高出240個基點。
數(shù)據(jù)顯示，截至周三(3月1日)收盤，2年期美債收益率上漲8個基點，至4.89%左右；10年期美債收益率漲9個基點至4.01%，周四，10年期美債收益率觸及4.08%，為2022年11月10日以來的新高。
LPL金融公司吉勒姆在報告中稱：“債券每天都在交易，利率也在全天變化，因此這意味著債券的市值也會每天變化?！?/p>
“但如果你買入并持有一項固定收益投資，由于利率預(yù)期的變化，你所經(jīng)歷的短期波動只是波動，”他說?！叭绻钟械狡?或者持有到一個債券組合的平均到期日)，它對實際總回報的影響很小?！?/p>
FactSet數(shù)據(jù)顯示，iShares 1-3年期國債ETF 2月份總回報率下跌0.8%，表現(xiàn)遠(yuǎn)超iShares 20年期以上國債ETF。
（文章來源：新華財經(jīng)）
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