天天快資訊：日債收益率曲線趨平 日本2022年海外債券拋售規(guī)模創(chuàng)27年新高
日債市場周三(8日)漲跌不一，短債延續(xù)前兩日弱勢，超長端品種收益率則明顯回落，帶動收益率曲線趨平。隨著全球各大央行在2022年上調(diào)利率以抗擊通脹，日本投資者對沖匯率波動的成本飆升，日本財務省早間數(shù)據(jù)顯示，日本2022年減持海外債券規(guī)模創(chuàng)1996年以來新高。
截至8日尾盤，10年期日債收益率報0.491%，下行0.4BP，3年期和5年期日債收益率分別走高0.8BP和0.7BP，報0.011%和0.187%。超長端品種明顯回暖，20年期和30年期日債收益率分別報1.313%和1.538%，下行1BP和1.9BP。
(資料圖)
基本面上，日本2022年12月未季調(diào)經(jīng)常帳盈余334億日元，預期984億日元，前值18036億日元；季調(diào)后經(jīng)常賬盈余11821億日元，預期12363億日元，前值19185億日元。
根據(jù)日本財務省周三公布的數(shù)據(jù)，日本投資者在2022年減持了23.8萬億日元(約合1810億美元)的海外債券，這是自1996年以來的最高水平。主要原因在于，隨著全球各大央行在去年上調(diào)利率以抗擊通脹，日本投資者對沖匯率波動的成本飆升。
東京NLI研究所高級經(jīng)濟學家Tsuyoshi Ueno表示：“日本投資者在2022年的投資環(huán)境很艱難，今年看起來也好不到哪里去。對沖成本可能會保持在高位，非對沖投資者面臨著日元走強的風險?！?/p>
澳洲聯(lián)邦銀行固定收益和外匯策略主管Martin Whetton表示：“我們認為，由于收益率上升和收益率曲線趨陡的支撐，日本投資者將繼續(xù)投資國內(nèi)市場。盡管從絕對價值來看，海外債券看起來很不錯，但如果以同類或匯率對沖的角度來看，它們就表現(xiàn)一般了。”
數(shù)據(jù)還顯示，2022年日本投資者凈拋售15.7萬億日元的美國債券和1.8萬億日元的法國債券，均創(chuàng)下歷史新高；對英國債券持倉則逆勢上漲，凈購買量為2326億日元。此外，在減持債券的同時，日本投資者變成了海外股票的凈買家，買入2.97萬億日元。
日本央行在2022年12月出人意料地將日本十年期國債收益率目標區(qū)間擴大為-0.5%至0.5%，理由是希望改善市場功能。此后，有關日本央行將進一步調(diào)整政策的猜測加劇，包括取消收益率曲線控制(YCC)。日本證券交易商協(xié)會上月公布的數(shù)據(jù)顯示，日本投資者2022年凈買入30.3萬億日元的地方政府債券，為10年來最高水平。
市場觀點稱，日本央行行長黑田東彥十年任期已近尾聲。他的繼任者將面對一個比以往任何時候都更龐大并且充斥著各種扭曲的債券市場。日本央行如何才能讓政策正?；?，是一個揮之不去的問題。
日本首相岸田文雄稍早表示：“下任日本央行行長的選擇關乎基本經(jīng)濟政策，選擇日本央行下任行長時，會考慮對市場的影響。對日本央行行長來說，溝通能力尤為重要?！?/p>
據(jù)悉，日本央行資產(chǎn)負債表規(guī)模占經(jīng)濟總量的比重，曾經(jīng)與美聯(lián)儲和歐洲央行相仿。而現(xiàn)在，其資產(chǎn)規(guī)模已遠遠超過日本國內(nèi)生產(chǎn)總值。日本超過1000萬億日元(7.6萬億美元)的國債市場是除美國國債之外，全球最大的發(fā)達國家債券市場。
（文章來源：新華財經(jīng)）
標簽： 收益率曲線
