環(huán)球今日報丨美股風暴未結(jié)束：4萬億期權(quán)到期 300億美元恐慌性拋售恐被觸發(fā)
周四美股全線暴跌，可能將觸發(fā)量化基金的恐慌性拋售。
(資料圖片)
野村證券國際跨資產(chǎn)策略師Charlie McElligott表示，隨著標普500指數(shù)收跌2.49%至3895.75點，在股指期貨市場押注宏觀經(jīng)濟(反彈)的交易員可能會轉(zhuǎn)為空頭。他的模型顯示，一旦標普500指數(shù)跌破3933點，那么大型基金經(jīng)理有高達83%的概率會被迫放棄迄今為止的看漲姿態(tài)并加入做空行列。
McElligott估計，在主要股指下跌2%的情況下，這些系統(tǒng)性基金可能需要拋售300億美元的全球股指期貨，其中約有110億美元來自與標準普爾500指數(shù)掛鉤的合約。這位策略師在給客戶的一份報告中寫道：
“美股現(xiàn)貨價格的下跌讓市場接近一些潛在的‘賣出或去杠桿’的觸發(fā)點，并且這些觸發(fā)點的資金規(guī)模相當大。”
按照野村的模型，這些量化基金的恐慌性拋售恐怕近在眼前。在全球央行收緊貨幣政策的浪潮中，美股連續(xù)第二個交易日下跌。周四，美聯(lián)儲和歐洲央行均宣布加息，并且同時警告市場更多的痛苦即將到來。
價值4萬億美元期權(quán)周五到期，“股市反彈已死”？
值得一提的是，預計還有價值4萬億美元的期權(quán)將于美國時間周五到期，這將加劇市場動蕩。Spot Gamma 創(chuàng)始人布倫特·科丘巴(Brent Kochuba)表示，即將到期的期權(quán)中，大部分是與標準普爾500指數(shù)4000點掛鉤的期權(quán)。
而First Growth Capital的創(chuàng)始人戴維·雷迪(David Reidy)認為，大量期權(quán)到期將令股指失去支撐，他表示：
“大量期權(quán)到期將令標普500指數(shù)出現(xiàn)突破，而鑒于年底的頭寸調(diào)整及宏觀經(jīng)濟衰退預期，這將會是向下突破。”
早在上周，華爾街大空頭之一的摩根士丹利首席美股策略分析師威爾遜(Mike Wilson)就曾發(fā)出“股市反彈已死”的警告。
威爾遜曾在年初準確預測了美股拋售，并在今年10月份宣布轉(zhuǎn)為多頭。但是上周他就表示，10月份以來的股市反彈已經(jīng)結(jié)束，是時候獲利了結(jié)了。雖然他承認市場已經(jīng)進入熊市的最后階段，但是他仍警告稱，風暴還沒有完全結(jié)束，并敦促投資者保護自己。
威爾遜認為，目前不容忽視的是，長期高通脹和高利率的風險正在逼近，美國經(jīng)濟也存在衰退的風險，這些因素都讓人對近期股市的反彈產(chǎn)生了懷疑。在標普500指數(shù)突破了200日移動均線之后，威爾遜聲稱：
“在目前的點位上繼續(xù)做多的風險回報率非常低，我們現(xiàn)在再次轉(zhuǎn)為賣出?！?/p>
威爾遜還表示，如果標普500指數(shù)跌破3938點，將在一定程度上證實股市已經(jīng)準備好重拾跌勢，這個點位跟McElligott的模型給出的點位非常接近，并且目前標普500指數(shù)已經(jīng)跌破了這個點位。
摩根士丹利并非唯一一個看空美股的投行，美銀(BofA)同樣也這么認為。
在美銀12月初發(fā)布的一份報告中，其策略師聲稱，不排除短期內(nèi)出現(xiàn)大幅下跌的可能性。美銀認為，如果美國經(jīng)濟陷入衰退，那么標普500指數(shù)可能從當前的水平再暴跌20%至3240點。對于早已被套牢的投資者而言，如果出現(xiàn)這種情況，其沖擊將是災難性的。策略師們補充道：
“歷史表明，標普500指數(shù)往往是在美國經(jīng)濟衰退期間觸底，而不是在衰退之前?！?/p>
（文章來源：金十數(shù)據(jù)）
標簽： 標普500指數(shù)
