全球快播：QDII基金凈值大幅回升 基金經(jīng)理看好科技成長股機會
近期，隨著海外中概股、港股市場持續(xù)反彈，不少Q(mào)DII基金漲勢強勁，部分產(chǎn)品11月以來漲幅超過50%。數(shù)據(jù)顯示，全市場366只QDII基金11月以來的平均凈值漲幅達(dá)12.47%。
多位基金經(jīng)理分析，美聯(lián)儲或已步入加息周期后半階段，加之國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望在疫后加速復(fù)蘇，看好美股和港股的配置價值，關(guān)注科技成長板塊的投資機會。
QDII基金凈值大幅回升
(資料圖片僅供參考)
Wind數(shù)據(jù)顯示，11月份以來，全市場366只QDII基金(剔除今年成立的產(chǎn)品)凈值漲幅達(dá)12.47%，其中292只取得正收益，占比近80%。具體來看，交銀中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)、華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF、廣發(fā)中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)30ETF等漲幅都超過50%，華安、華夏、博時等多家公司旗下的恒生科技ETF漲幅超過40%。
不過，還有70多只QDII基金11月以來收益率為負(fù)，主要是投資原油、能源、商品的基金，部分基金跌幅超過15%；此外，跟蹤納斯達(dá)克指數(shù)、投資美國科技股的多只基金盡管近期有所反彈，但仍表現(xiàn)不佳。
“近期QDII基金凈值表現(xiàn)出現(xiàn)一定分化，投資于美股中概股或中國香港成長板塊的品種10月底以來大幅上漲，而投資美股科技板塊的品種則出現(xiàn)一定程度震蕩行情?！睆V發(fā)中概互聯(lián)ETF基金經(jīng)理夏浩洋說。
據(jù)夏浩洋分析，中概股和港股市場回暖，有幾方面原因：一是優(yōu)化防疫措施極大提振了市場信心，也為相關(guān)板塊未來一段時期內(nèi)的業(yè)績修復(fù)帶來了樂觀預(yù)期；二是在經(jīng)歷了一段時期的優(yōu)化調(diào)整后，相關(guān)行業(yè)正在邁向良性競爭和高質(zhì)量發(fā)展的車道，目前相關(guān)政策基調(diào)對包括平臺經(jīng)濟(jì)、游戲在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)板塊構(gòu)成了實質(zhì)利好；三是關(guān)于中概股在美退市的問題解決取得樂觀進(jìn)展，PCAOB審查員在香港現(xiàn)場檢查的工作已經(jīng)基本結(jié)束，預(yù)計年底或?qū)⒊醪焦_結(jié)果，此外，部分互聯(lián)網(wǎng)公司陸續(xù)申請在香港二次上市以及雙重上市，中概股退市壓力邊際減??；四是互聯(lián)網(wǎng)公司三季報普遍呈現(xiàn)收入略超預(yù)期、利潤大超預(yù)期的現(xiàn)象，且三季度的修復(fù)趨勢環(huán)比改善，企業(yè)降本增效成效顯現(xiàn)。
創(chuàng)金合信港股互聯(lián)網(wǎng)3個月持有期基金經(jīng)理助理鄭劍認(rèn)為，從年初開始，外圍市場受美國加息利率上行、中概股退市風(fēng)險、俄烏沖突等因素影響，但近期上述因素都有緩解改善的現(xiàn)象，尤其是近期優(yōu)化疫情防控措施，使得市場對于經(jīng)濟(jì)增長重新開始審視，帶動風(fēng)險偏好回歸，市場指數(shù)上揚。
博時基金指數(shù)與量化投資部投資總監(jiān)助理兼基金經(jīng)理萬瓊表示，美國通脹數(shù)據(jù)回落，美聯(lián)儲可能逐步放緩加息節(jié)奏，緩解了海外權(quán)益市場的流動性壓力，美股迎來了觸底反彈行情。此外，港股也反彈強勁，一方面是海外流動性和估值壓力得到緩解，另一方面是國內(nèi)比較多的利好政策持續(xù)提振了市場。
看好美股和港股成長板塊投資機會
展望未來，夏浩洋判斷，當(dāng)前美聯(lián)儲或已步入加息周期后半階段，預(yù)計美債利率仍以震蕩為主，而非趨勢性上行。市場風(fēng)格前期出現(xiàn)階段性收斂，但并非切換，若經(jīng)濟(jì)和政策沒有大的變化，在中期趨勢上仍是朝著利于成長和小盤的方向在演進(jìn)。美股方面，大型科技企業(yè)雖然存在從殺估值轉(zhuǎn)向殺業(yè)績的可能性，但在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，特別是中國這臺“超級發(fā)動機”加速之時，全球科技巨頭的業(yè)績韌性依然相當(dāng)強勁，長期投資機會值得關(guān)注。港股方面，在內(nèi)地防疫政策優(yōu)化的大背景下，企業(yè)業(yè)績復(fù)蘇動能強勁，驅(qū)動股價表現(xiàn)的核心動力是上市公司的業(yè)績表現(xiàn)，長期來看，當(dāng)前相關(guān)板塊仍具有較高的投資性價比。
鄭劍稱，從科技板塊來看，美國大部分科技公司還未走出業(yè)績下修的通道，而中國科技公司的業(yè)績大概率在今年二季度后已經(jīng)見底。展望明年，近期市場反彈更多是由于風(fēng)險偏好提升，隨著穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的落地，上市公司受壓制的業(yè)績水平有望反彈，后續(xù)盈利推動的行情有望展開。
對于明年的投資布局，夏浩洋表示，在美聯(lián)儲加息預(yù)期長期趨勢向下的背景下，偏成長屬性的板塊或?qū)⑹芤?，加之國?nèi)經(jīng)濟(jì)有望在疫后加速復(fù)蘇，相對關(guān)注中概互聯(lián)和恒生科技類資產(chǎn)，全球科技龍頭的長期投資價值也值得關(guān)注。
萬瓊稱，港股和美股仍具備配置價值，尤其是港股，最艱難的時刻逐步過去，政策受益標(biāo)的和高股息策略仍然是對沖潛在波動的良好標(biāo)的。同時，建議關(guān)注聚焦政策優(yōu)化下的消費和地產(chǎn)、高景氣的科技制造、預(yù)期反轉(zhuǎn)修復(fù)的互聯(lián)網(wǎng)和醫(yī)藥等方向。
鄭劍認(rèn)為，疫情期間，互聯(lián)網(wǎng)及消費的供給側(cè)受封疫情防控因素的影響較多，而消費的韌性較強，且需求端會受益于穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的實施，看好互聯(lián)網(wǎng)本地生活、醫(yī)療電商、消費中的體育服飾等近兩年受疫情及政策壓制較大的行業(yè)的反轉(zhuǎn)機會。
近年來，QDII基金波動較大。夏浩洋認(rèn)為，基民在投資時應(yīng)該注意幾個問題：第一，關(guān)注QDII基金底層投資標(biāo)的，看是什么資產(chǎn)和板塊；第二，關(guān)注人民幣匯率的變化；第三，如果是投資場內(nèi)QDII-ETF，投資者還要關(guān)注其折溢價率，盡量避開溢價率較高的品種；第四，關(guān)注QDII基金是否出現(xiàn)限購，限購可能擾動投資者加倉的節(jié)奏，進(jìn)而影響投資收益；第五，對于波動較大的QDII基金，投資者可以考慮分批次投資或定投，以獲得更好的投資體驗。
萬瓊也表示，分散化原則很重要，因為任何一個單一市場都有自身的規(guī)律和風(fēng)險，為了使資產(chǎn)穩(wěn)定升值，盡可能分配到不同的資產(chǎn)類別和市場中去。
（文章來源：中國基金報）
標(biāo)簽： QDII 基金經(jīng)理
