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周三晚間，特斯拉公布了去年第四季度的財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，特斯拉四季度營(yíng)業(yè)收入連續(xù)兩個(gè)月創(chuàng)新高，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)也均創(chuàng)單季歷史新高，收入和利潤(rùn)均高于華爾街預(yù)期。

在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上，馬斯克表示：“到目前為止，在1月份，我們看到了有史以來(lái)最強(qiáng)勁的訂單”，“我們目前看到的訂單數(shù)量幾乎是生產(chǎn)速度的兩倍。”

特斯拉股價(jià)因超預(yù)期的業(yè)績(jī)及其CEO馬斯克的樂(lè)觀展望強(qiáng)勁反彈，今年迄今已累計(jì)上漲30%。

機(jī)構(gòu)表示，經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)的充分釋放，真正考驗(yàn)市場(chǎng)對(duì)于特斯拉長(zhǎng)期信仰的時(shí)刻已經(jīng)到來(lái)：

(1)碳酸鋰對(duì)汽車(chē)毛利率的侵蝕釋放殆盡、特斯拉這一波毫不扭捏、一降到底的降價(jià)模式對(duì)同行帶來(lái)的市場(chǎng)沖擊，以及近期暴漲的訂單和預(yù)定已經(jīng)凸顯出特斯拉的威力。

(2)而短期目標(biāo)上，公司通過(guò)4.7萬(wàn)美元+180萬(wàn)輛已經(jīng)錨定了2023年的汽車(chē)收入范圍，2024年大概率會(huì)有超平價(jià)特斯拉上市，長(zhǎng)期目標(biāo)無(wú)論是毛利率還是銷(xiāo)量特斯拉都沒(méi)有調(diào)低。

(3)如果你認(rèn)為特斯拉在這個(gè)過(guò)程中技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)并沒(méi)有受到影響，生產(chǎn)帶來(lái)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)仍在，公司路徑和目標(biāo)清晰可達(dá)，那么短期換車(chē)周期和宏觀周期帶來(lái)的股價(jià)低點(diǎn)，對(duì)于長(zhǎng)期陪伴者而言更多意味著機(jī)會(huì)而非風(fēng)險(xiǎn)。

在昨天的解盤(pán)文章中，智通財(cái)經(jīng)APP提到“特斯拉超預(yù)期攪動(dòng)市場(chǎng)”，預(yù)計(jì)特斯拉供應(yīng)商和電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈存在與特斯拉股價(jià)共振的機(jī)會(huì)。今天(正月初六)盤(pán)前，智通財(cái)經(jīng)APP在《智通港股早知道》欄目中重點(diǎn)提示相關(guān)個(gè)股中創(chuàng)新航(03931)，該股今日大漲16.82%，成交1.36億港元。此外，特斯拉供應(yīng)商標(biāo)的力勁科技(00558)也值得重點(diǎn)關(guān)注。

中創(chuàng)新航(03931)：動(dòng)力電池二線(xiàn)進(jìn)入市占率擴(kuò)張期

中創(chuàng)新航(03931)為中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)，主要從事動(dòng)力電池及儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，其中動(dòng)力電池產(chǎn)品包括電池的電芯、電池模組和電池包，而儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)品則包括可用于發(fā)電站、電網(wǎng)企業(yè)、數(shù)據(jù)中心及基站的儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)品。公司港股IPO后，金壇控股(金壇區(qū)政府全資持有)為公司第一大股東，通過(guò)下屬企業(yè)金沙投資、華科工程、華科投資、金壇國(guó)發(fā)合計(jì)間接持有公司25.54%股權(quán)。

中創(chuàng)新航有意在常州、廈門(mén)、成都、武漢、合肥及江門(mén)等地?cái)U(kuò)大現(xiàn)有的生產(chǎn)基地及建設(shè)新的生產(chǎn)基地，包括委托加工安排下洛陽(yáng)公司的5GWh有效產(chǎn)能，集團(tuán)預(yù)期2023年擴(kuò)大到約90GWh.同時(shí)，集團(tuán)已推出多款不同的動(dòng)力電池，包括高電壓三元電池、彈匣電池、全極耳疊片電池及One-stopBettery電池，而董事長(zhǎng)、總裁劉靜瑜在2022年世界新能源汽車(chē)大會(huì)上表示集團(tuán)將會(huì)推出350Wh/kg高鎳多元電池、400Wh/kg半固態(tài)電池、全固態(tài)電池、鋰硫電池等新電池。

中創(chuàng)新航的客戶(hù)集中度相對(duì)較高，2021年首五大客戶(hù)貢獻(xiàn)82.9%之總收入，而同期寧德時(shí)代、國(guó)軒高科、欣旺達(dá)、億緯鋰能等同業(yè)首五大客戶(hù)占其總收入僅約31.3%-51.0%。較高的客戶(hù)集中度主要源于集團(tuán)的發(fā)展歷史，集團(tuán)正逐步降低對(duì)個(gè)別客戶(hù)的依賴(lài)，其中集團(tuán)2019年-2021年分別取得3名-18名新客戶(hù)。廣汽及小鵬汽車(chē)為中創(chuàng)新航的主要客戶(hù)。

中創(chuàng)新航新一代的OS產(chǎn)品產(chǎn)線(xiàn)于2023年1月份開(kāi)始陸續(xù)投產(chǎn)。合肥第一條OS產(chǎn)線(xiàn)目前已經(jīng)完成設(shè)備制造，江門(mén)產(chǎn)線(xiàn)已完成廠房封頂，預(yù)計(jì)四月份下線(xiàn)。明年4月，多家客戶(hù)多款裝配OS產(chǎn)品的車(chē)型將陸續(xù)上市。

據(jù)港交所披露文件，1月18日，摩根大通在中創(chuàng)新航的H股持股比例從0.86%增加到7.62%。

力勁科技(00558)：大型壓鑄機(jī)項(xiàng)目保持快速增長(zhǎng)

國(guó)泰君安證券指出，該公司大型壓鑄機(jī)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，長(zhǎng)期增長(zhǎng)邏輯堅(jiān)實(shí)。公司2023財(cái)年上半年大型壓鑄機(jī)(1000t-5000t)增速超過(guò)50%，毛利率在30-35%左右；超大型壓鑄機(jī) (>6000t)增速超過(guò)40%，毛利率超過(guò)40%。當(dāng)前大型壓鑄機(jī)營(yíng)收占?jí)鸿T機(jī)板塊整體營(yíng)收的比例超過(guò)70%。未來(lái)隨著大型壓鑄機(jī)業(yè)務(wù)持續(xù)保持增長(zhǎng)，小型壓鑄機(jī)及注塑機(jī)業(yè)務(wù)對(duì)公司的影響將持續(xù)降低，公司的毛利率將持續(xù)提升。在一體化壓鑄滲透率剛剛起步的情況下，中國(guó)新能源汽車(chē)行業(yè)在未來(lái)幾年將維持對(duì)大型及超大型壓鑄機(jī)強(qiáng)勁的需求，公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)的邏輯堅(jiān)實(shí)。

公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)或?qū)⒏S經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)蘇，公司短期業(yè)績(jī)有望改善。公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)如注塑機(jī)、小型壓鑄機(jī)的營(yíng)收和毛利在上半財(cái)年經(jīng)歷了較為顯著的下滑。但隨著中國(guó)宏觀政策調(diào)整，行業(yè)資本支出上升，整體下游需求將逐漸改善。注塑機(jī)和小型壓鑄機(jī)業(yè)務(wù)在下半財(cái)年的營(yíng)收和毛利環(huán)比或?qū)⑻嵘径唐跇I(yè)績(jī)的改善。

數(shù)控機(jī)床業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，未來(lái)將拓展新的增長(zhǎng)空間。公司數(shù)控機(jī)床業(yè)務(wù)2023財(cái)年上半年?duì)I收為1.5億港元(+52.8%)，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為11.9%(+17.4個(gè)百分點(diǎn))。公司2022年9月發(fā)布MCG5系列五軸動(dòng)柱式龍門(mén)加工中心，對(duì)壓鑄件的加工工藝進(jìn)行優(yōu)化升級(jí)，獲得了客戶(hù)的一致認(rèn)可。公司的五軸龍門(mén)加工中心作為超大型壓鑄機(jī)的配套設(shè)備，也將受益于—體化壓鑄方案滲透率的提升，與超大型壓鑄機(jī)一起保持快速增長(zhǎng)，為公司拓展新的增長(zhǎng)空間。

網(wǎng)傳力勁科技交流近期紀(jì)要如下(未經(jīng)核實(shí)，僅供參考)：

1、 北美T客戶(hù)情況：

目前海內(nèi)外工廠使用的壓鑄機(jī)全部為IDRA與力勁科技提供。力勁派出業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)緊密跟蹤客戶(hù)生產(chǎn)情況，及時(shí)響應(yīng)客戶(hù)在合格率、良率、周期方面提出的目標(biāo)，公司與客戶(hù)配合良好。

目前上海工廠良品率保持在90%以上，一次壓鑄加工時(shí)間由180秒減少到120秒以?xún)?nèi)，現(xiàn)在能夠?qū)崿F(xiàn)100秒左右，客戶(hù)目標(biāo)為進(jìn)一步降低至90秒以?xún)?nèi)。海外工廠已應(yīng)用IDRA提供的壓鑄機(jī)實(shí)現(xiàn)前車(chē)底和后車(chē)底的一體壓鑄。

2、 訂單情況：訂單飽滿(mǎn)，H2將陸續(xù)公布與主機(jī)廠的合作。2023年公司將持續(xù)向T客戶(hù)的海內(nèi)外工廠交付壓鑄機(jī)，Cybertruck車(chē)型配套由IDRA提供9000T壓鑄機(jī)。

3、 國(guó)內(nèi)市占率情況：對(duì)單一客戶(hù)依賴(lài)度逐年下降，與國(guó)內(nèi)主機(jī)廠、一體壓鑄件供應(yīng)商(文燦、鴻圖、托普等)合作非常緊密，目前在6000T及以上的壓鑄機(jī)市占率>90%，未來(lái)目標(biāo)為70%-80%。

4、 擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃：2023年3-5月超大型壓鑄機(jī)產(chǎn)提升一倍(4-5臺(tái))，每臺(tái)壓鑄機(jī)年產(chǎn)壓鑄件10萬(wàn)件，目前通過(guò)優(yōu)化上海工廠所用壓鑄機(jī)已經(jīng)超過(guò)10萬(wàn)件產(chǎn)能目標(biāo)。

5、未來(lái)展望及市場(chǎng)增量：

公司預(yù)計(jì)2035年一體壓鑄滲透率達(dá)到50%。新增市場(chǎng)包括：1)白車(chē)身一體壓鑄(前艙6000T，后車(chē)底7000-7200T)；2)三電系統(tǒng)(電機(jī)、電驅(qū)、變速器等)：2000-3000T；3)電池包：6000-12000T；4)其他(副車(chē)架等)：4500T

（文章來(lái)源：智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)）