觀天下！全球股市前景充滿不確定性，哪些領(lǐng)域可以是投資者“藏身之處”
盡管美國股市經(jīng)歷了2008年以來最糟糕的一年，但華爾街許多知名投資者警告稱，隨著美國經(jīng)濟衰退的逼近，2023年將出現(xiàn)更多波動。
從大衛(wèi)艾因霍恩到杰弗里岡拉克和利昂庫伯曼，許多投資者都對美聯(lián)儲無力策劃軟著陸發(fā)出了警告。在埃利奧特管理公司看來，情況更加糟糕。該公司認(rèn)為，由于惡性通貨膨脹，經(jīng)濟可能正走向幾十年來以來最嚴(yán)重的危機。
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為了抑制物價飛漲，美聯(lián)儲將基準(zhǔn)利率提高到15年來的最高水平。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在2022年成為14年來最糟糕的一年。
岡拉克最近在DoubleLine投資者網(wǎng)絡(luò)直播中表示：“在我看來，這些加息的影響、量化緊縮的累積以及債券市場流動性的枯竭，將使2023年可能成為經(jīng)濟衰退的一年。”
市場資深人士Howard Marks在給客戶的一份新備忘錄中稱，未來12-18個月美國經(jīng)濟衰退似乎已成“定局”，且可能與企業(yè)獲利惡化和投資者心理惡化同時發(fā)生。
與此同時，綠光資本(Greenlight Capital)的艾因霍恩(Einhorn)認(rèn)為，正確的姿態(tài)是繼續(xù)看空美國股市，因為美聯(lián)儲正在通過大幅加息打壓市場。艾因霍恩今年以兩位數(shù)的回報率擊敗了市場。
盡管美股前景黯淡，但知名投資者仍在投入資金，并在波動中尋找機會。對于那些想要安然度過這場風(fēng)暴的投資者來說，以下是一些最大的投資者的藏身之處。
新興市場
債券之王岡拉克說，現(xiàn)在是買入新興市場股票的時候了，因為美元可能已經(jīng)達(dá)到最高點。
受美聯(lián)儲為抗擊通脹而加息的提振，美元兌所有主要貨幣去年都出現(xiàn)反彈。美元至少指數(shù)去年上漲了超8%，但較9月28日114.78的20年高點下跌了約9%。
現(xiàn)金
現(xiàn)金多年來一直是市場上最不受歡迎的投資品種之一，但隨著風(fēng)險資產(chǎn)繼續(xù)陷入暴跌，它又獲得了一些新的追捧。
據(jù)美國銀行(Bank of America)的數(shù)據(jù)，現(xiàn)金等價物是第三季度唯一上漲0.5%的主要資產(chǎn)類別，而同期標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌了5%。各種期限的國庫券收益率都在3%以上，有些甚至超過了4%。
億萬富翁投資人雷戴利奧(Ray Dalio)最近表示，他改變了自己長期以來認(rèn)為現(xiàn)金是垃圾的看法。瓊斯(Paul Tudor Jones)也表達(dá)了同樣的看法，他認(rèn)為即使在通脹飆升的情況下，現(xiàn)金也是有價值的。
信貸
橡樹資本管理公司(Oaktree Capital Management)的馬克斯說，在他53年的投資生涯中，目前正處于市場的第三次巨變之中，這次巨變的標(biāo)志是更高的利率和更安全的回報。這位受到廣泛關(guān)注的基金經(jīng)理表示，投資者可能會從信貸工具中獲得穩(wěn)定的回報，不必再嚴(yán)重依賴風(fēng)險較高的投資來實現(xiàn)整體回報目標(biāo)。
岡拉克表示，債券市場已經(jīng)成為他10年來看到的最具吸引力的市場，投資者可以輕松獲得8%的年化回報率。
岡拉克說，購買安全的政府債券可以讓投資者在市場上購買風(fēng)險更高、機會更大的信貸。他補充說，非美國國債的息差已經(jīng)擴大，包括擔(dān)保抵押貸款、垃圾債券收益率、新興市場債券和資產(chǎn)支持證券。
（文章來源：wind）
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