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罕見!220億資金抄底股票ETF 市場短期承壓 波動中把握結(jié)構(gòu)性機會|當(dāng)前消息

最近A股快速調(diào)整,資金又開始借道ETF搶籌。

本周,受到金融、石油等權(quán)重股調(diào)整拖累,大盤呈現(xiàn)沖高回落的走勢。全周上證指數(shù)下跌1.86%,創(chuàng)業(yè)板上漲0.46%,科創(chuàng)50下跌3.33%,滬深300指數(shù)下跌近2%。小盤股表現(xiàn)相對更優(yōu),大盤股在金融板塊回調(diào)的影響下,表現(xiàn)相比上周更弱。


【資料圖】

盡管A股震蕩不止,資金對于股票ETF產(chǎn)品的態(tài)度仍然是“越跌越買”。過去五個交易日期間,全部股票ETF凈流入資金超過200億元;本周,科創(chuàng)50ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、上證50ETF的份額均出現(xiàn)明顯增長。此外,半導(dǎo)體、游戲、芯片、醫(yī)療等行業(yè)ETF也受到資金青睞。

資金凈流出方面,此前受到資金追捧的證券ETF、基建ETF、中證1000ETF成為“失血”較嚴重的產(chǎn)品,資金“落袋為安”情緒明顯。

滬指失守3000點 220億資金抄底股票ETF

過去五個交易日,大盤呈現(xiàn)沖高回落走勢。周一金融股發(fā)力上攻,銀行、券商領(lǐng)漲;周二大盤沖高后大幅回落,成為短期走勢的分水嶺。此后幾天,受到金融、石油等前期強勢權(quán)重股調(diào)整拖累,大盤延續(xù)調(diào)整走勢。

從盤面來看,在主板市場調(diào)整之時,創(chuàng)業(yè)板指周三、周四連續(xù)反彈,但受到成交量萎縮影響,周五創(chuàng)業(yè)板指下跌超過1%,拖累深證成指創(chuàng)出調(diào)整以來新低。從各大指數(shù)表現(xiàn)來看,滬深300指數(shù)本周下跌近2%,表面權(quán)重股調(diào)整壓力加大。

盡管A股本周以來反復(fù)震蕩,抄底資金仍然借道股票ETF源源不斷地流入市場。數(shù)據(jù)顯示,同期全市場725只權(quán)益類ETF(統(tǒng)計股票ETF+跨境ETF)總份額凈增231.59億元。以各自成交均價測算,股票ETF獲凈流入資金約219.49億元。

具體來看,本周五個交易日,跌幅較大的板塊受到資金抄底,相關(guān)ETF在調(diào)整中迎來了資金的凈買入。

統(tǒng)計顯示,有7只股票ETF本周分別得到10億以上資金凈申購。大盤寬基指數(shù)中,高位回調(diào)的科創(chuàng)50ETF、處于歷史低位的創(chuàng)業(yè)板ETF等,資金凈流入位居前列。

具體來看,科創(chuàng)50ETF、 創(chuàng)業(yè)板ETF、上證50ETF、科創(chuàng)50ETF易方達均獲得較多資金凈流入。其中科創(chuàng)50ETF基金份額單周增加56.75億份,吸金超60億元,成為本周最受資金歡迎的單只股票ETF。

創(chuàng)業(yè)板ETF緊隨其后,凈申購資金達35.93億元;上證50ETF吸金近20億元,在寬基ETF中國位于前列。

除了寬基指數(shù),今年以來表現(xiàn)不錯的半導(dǎo)體、游戲、芯片等行業(yè)主題ETF也獲得抄底資金的青睞。據(jù)估算,半導(dǎo)體ETF、游戲ETF、芯片ETF本周分別獲得29.45億、17.58億、16.45億的凈申購。此外,醫(yī)療ETF、銀行ETF、計算機ETF本周以來均獲得超5億資金的凈流入。

針對資金逆市買入股票ETF的現(xiàn)象,廣發(fā)基金指數(shù)投資部負責(zé)人羅國慶曾表示,ETF“反向交易”現(xiàn)象長期存在?,F(xiàn)在,參與ETF申贖的資金門檻較高,主要是機構(gòu)和資金量較大的個人投資者,他們投資經(jīng)驗更豐富,也更能理性看待市場的上漲和下跌。

另一方面,這種現(xiàn)象也跟ETF產(chǎn)品自身特點有關(guān)。ETF具有嚴紀律、高透明特點,投資者想要抄底,必須保證基金底層持倉穩(wěn)定,不出現(xiàn)風(fēng)格漂移。ETF嚴格跟蹤指數(shù),每日披露持倉數(shù)據(jù),受到“抄底資金”青睞。

就最吸金的科創(chuàng)50ETF而言,4月中下旬以來,科創(chuàng)50指數(shù)持續(xù)出現(xiàn)調(diào)整,截至5月12日,科創(chuàng)50指數(shù)收報于1014.11點,本輪調(diào)整幅度達12.95%。指數(shù)調(diào)整之際,資金借道科創(chuàng)50ETF“越跌越買”逢低布局。

自4月21日起,科創(chuàng)50ETF已經(jīng)連續(xù)13個交易日獲得資金凈流入,合計凈流額超80億元,資金持續(xù)加碼。另根據(jù)數(shù)據(jù)顯示,截至5月12日成交均價計算,本月以來共有20億元左右資金流入科創(chuàng)50ETF易方達。

華南一位公募投資人士直言,“科創(chuàng)50ETF在今年前四月創(chuàng)下最高20%的漲幅,賺錢效應(yīng)位居主流寬基指數(shù)前列。目前,該只產(chǎn)品從高點回調(diào)也超過10%,投資價值再度顯現(xiàn),獲得抄底資金的青睞?!?/p>

本周資金凈流入前15只股票ETF中,聚焦創(chuàng)業(yè)板的ETF同樣居前。今年以來截至5月12日,易方達創(chuàng)業(yè)板ETF已有146億資金的凈買入,華安創(chuàng)業(yè)板50ETF也吸金66億元,而今年創(chuàng)業(yè)板指仍有-4.02%的跌幅,“抄底資金”逆市買入的趨勢較為明顯。

年初以來,半導(dǎo)體ETF、醫(yī)藥ETF、游戲ETF等凈流入較多,整體呈現(xiàn)向熱點行業(yè)和主題ETF擴散的趨勢。

投資者落袋為安 證券、基建ETF“失血”居前

從股票ETF“失血”主陣地來看,部分資金獲利出局、落袋為安的跡象顯著。統(tǒng)計顯示,本周以來以大金融板塊為代表的部分行業(yè)窄基ETF基金遭到資金凈贖回,一些大中盤風(fēng)格的寬基ETF也遭遇資金撤出。

5月8日至12日當(dāng)周,資金凈流出前15只股票ETF中,有8只為行業(yè)主題ETE,另外7只為寬基ETF。從行業(yè)指數(shù)看,凈流出居前的5只行業(yè)ETF中券商板塊占據(jù)4席。4月下旬開啟反彈的券商板塊上周沖高回落,相關(guān)ETF出現(xiàn)一定資金凈流出。

其中國泰證券ETF、華寶券商ETF分別凈流出19.41億元和15.39億元,位居本周全市場股票ETF資金凈流出榜單前兩席;南方證券ETF基金、天弘證券ETF凈流出也達到8.08億元和6.15億元。

除券商類ETF外,基建、銀行ETF也遭遇資金的凈流出?;?0ETF本周凈流出資金8.78億元,銀行ETF天弘被凈贖回近3億元。另外,本周反彈的新能源板塊也被出貨,華夏新能源車ETF遭到超4億資金的凈贖回。

寬基指數(shù)中,南方中證1000ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、南方中證500ETF本周分別凈流出6.68億元、6.56億元、5.25億元,易方達中證1000指數(shù)ETF也有近3.8億元的凈賣出。同時,1000ETF、中證1000ETF指數(shù)等跟蹤中證1000指數(shù)的中大盤風(fēng)格盤寬基指數(shù)ETF也有不同程度的資金流出。

從資金凈流出的股票ETF來看,今年以來表現(xiàn)大多不錯,顯示出資金逢高出貨、落袋為安的情緒強烈。尤其隨著大金融板塊的調(diào)整,不少資金止盈意圖明顯,因此,基建、券商等以中字頭個股為主的ETF資金凈流出居前。

另一方面,寬基指數(shù)而言,中證1000指數(shù)是小市值股票的代表指數(shù)之一。2023年以來小盤風(fēng)格持續(xù)回暖,截至2023年5月12日,中證1000指數(shù)上漲4.05%,超過同期滬深300的1.71%和中證500的3.87%,一些前期買入的資金開始出貨。

多位業(yè)內(nèi)人士表示,在A股市場發(fā)生劇烈結(jié)構(gòu)分化的背景下,大盤寬基、行業(yè)或主題ETF呈現(xiàn)出規(guī)模此消彼長的態(tài)勢。

資金借道股票ETF市場,買入后市看好的投資品種或低估值指數(shù),賣出短期漲幅較大或者相對滯漲的品種,整體呈現(xiàn)出理性的操作思路。股票ETF作為資金“風(fēng)向標”,對普通投資者做好投資有積極的參考價值。

事實上,在今年股票ETF市場繼續(xù)擴容下,我國百億股票ETF數(shù)量已經(jīng)達到31只,比去年末新增2只百億基金,新能源車ETF、酒ETF、恒生科技ETF等,都在今年受到資金“越跌越買”,基金規(guī)模出現(xiàn)了明顯增長。

目前的市場格局中,滬深300ETF規(guī)模650億元,高居股票ETF規(guī)模首位,科創(chuàng)50ETF、上證50ETF同期規(guī)模超500億元。行業(yè)和主題ETF中,已經(jīng)誕生中概互聯(lián)網(wǎng)ETF、證券ETF兩只300億體量的基金。半導(dǎo)體ETF、醫(yī)藥ETF、游戲ETF等規(guī)模增長勢頭也非常迅猛。

市場短期承壓 波動中把握結(jié)構(gòu)性機會

本周市場出現(xiàn)普跌,新能源板塊反彈,中特估、消費、AI均有所降溫。

展望未來,公募人士分析認為,從經(jīng)濟基本面、市場流動性和政策扶持等方面考慮,小盤風(fēng)格或依然占優(yōu)。業(yè)內(nèi)表示,2023 年宏觀經(jīng)濟已逐步回歸良性發(fā)展,于證券市場而言,隨著經(jīng)濟的向上修復(fù)和結(jié)構(gòu)優(yōu)化,投資可以積極尋找生生不息力量和結(jié)構(gòu)性機會。

匯豐晉信科技捕手、基金經(jīng)理陳平認為,近期TMT板塊回調(diào),本質(zhì)還是前期TMT板塊上漲過快,成交占比達到歷史高位,短期交易擁擠度抬升過快導(dǎo)致板塊波動加大。站在當(dāng)前時點,看好TMT板塊二季度甚至三季度更遠的行情。從估值來看,主要的TMT行業(yè)指數(shù)大致處在歷史估值中樞附近,中證TMT指數(shù)風(fēng)險補償仍在有吸引力的高位。

當(dāng)前處于AI浪潮初期,新概念導(dǎo)致的無差別上漲的第一階段行情可能結(jié)束,經(jīng)過調(diào)整之后,或?qū)⑦M入到去偽存真的第二階段行情,這一階段需要去驗證AI加持下哪些公司商業(yè)邏輯通順、商業(yè)模式和產(chǎn)品能夠落地。后面可能會有第三階段行情,部分經(jīng)過市場驗證的公司,或?qū)⒉粩嗟貎冬F(xiàn)業(yè)績從而帶來持續(xù)的上漲。當(dāng)然這類公司是少數(shù)的,因此需要發(fā)掘和跟蹤。

創(chuàng)金合信基金首席策略分析師王婧表示,近期市場輪動加快,同時熱門主題內(nèi)部分化明顯,顯示當(dāng)前投資者信心有所減弱,在熱門主線積累一定漲幅后,資金心態(tài)趨于謹慎。她表示,市場短期承壓,但不會有系統(tǒng)性風(fēng)險,二季度是逢低配置權(quán)益資產(chǎn)的好時機,等待下半年經(jīng)濟動能恢復(fù)帶來的系統(tǒng)性機會。

從結(jié)構(gòu)看,當(dāng)前出現(xiàn)居民資產(chǎn)荒和存款利率下行,利好紅利資產(chǎn)重估。此外,科技板塊將持續(xù)獲得政策驅(qū)動。

王婧表示,二季度是逢低配置權(quán)益資產(chǎn)的好時機,等待下半年經(jīng)濟動能恢復(fù)帶來的系統(tǒng)性機會。當(dāng)前經(jīng)濟數(shù)據(jù)指向復(fù)蘇動能走弱,市場短期承壓,但不會造成系統(tǒng)性風(fēng)險。從結(jié)構(gòu)上看,居民資產(chǎn)荒和存款利率下行,是資產(chǎn)配置的核心趨勢,利好紅利資產(chǎn)重估。政治局會議強調(diào)要建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系,科技自立自強,科技方向產(chǎn)業(yè)政策預(yù)計成為政策重心,科技方向或?qū)⒊掷m(xù)獲得政策驅(qū)動。

金鷹基金表示,5月海外貨幣政策將迎來重要階段節(jié)點,流動性預(yù)期或?qū)⒂兴纳?,而國?nèi)經(jīng)濟仍具有自發(fā)性修復(fù)力,預(yù)計市場回調(diào)空間或有限,結(jié)構(gòu)性機會仍在。談及具體的投資機會,金鷹基金表示關(guān)注三大賽道。

第一,科技制造方面,美聯(lián)儲加息結(jié)束或有望得以確認,外圍流動性預(yù)期或趨于寬松,成長板塊可能迎來配置窗口,尤其是TMT內(nèi)部高低切換之下,對于產(chǎn)業(yè)趨勢有望觸底的電子,以及受益海外一級市場投融資改善的創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈值得關(guān)注。

長期來看,科技安全仍是未來統(tǒng)籌經(jīng)濟發(fā)展和安全的重要政策抓手,數(shù)字經(jīng)濟、航天航空、半導(dǎo)體、醫(yī)療器械等是自主可控發(fā)展的重要領(lǐng)域。第二,消費方面,建議重點關(guān)注需求彈性空間更大的白酒、醫(yī)藥、醫(yī)美、保險等可選或高端消費;第三,穩(wěn)增長方面,建議優(yōu)先關(guān)注廚電、消費建材、家裝家居等地產(chǎn)竣工鏈。

(文章來源:證券時報)

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