45家券商 300篇研報！三大問題 從嚴問責(zé)
上海證券報記者獲悉，近日，監(jiān)管部門向券商發(fā)布《證券研究報告業(yè)務(wù)“雙隨機”現(xiàn)場檢查情況的通報》（簡稱《通報》）。從檢查情況看，部分證券公司存在內(nèi)控制度建設(shè)不完善、執(zhí)行不到位，外部專家邀請、身份核實等機制不完整等問題。
監(jiān)管部門表示，后續(xù)將對相關(guān)違規(guī)機構(gòu)和從業(yè)人員從嚴問責(zé)，各券商和相關(guān)從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)結(jié)合此次專項檢查發(fā)現(xiàn)的問題，對照檢視，認真整改。
三大典型問題曝光
(相關(guān)資料圖)
在《通報》中，監(jiān)管部門指出，此次現(xiàn)場檢查專項工作共覆蓋45家券商和300篇研報，在檢查中注意到三大典型問題。
一是部分公司內(nèi)控制度未根據(jù)法規(guī)規(guī)范要求及時更新調(diào)整。在內(nèi)控制度方面，隨著新媒體、互聯(lián)網(wǎng)展業(yè)新業(yè)態(tài)的應(yīng)用，有券商未建立互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)布研報、輿情監(jiān)測和應(yīng)對機制，以及證券分析師公開發(fā)表言論前的內(nèi)部報備制度。有的外部專家邀請、身份核實、合規(guī)要求告知等機制不完整。
二是部分內(nèi)控制度執(zhí)行有效性不足。根據(jù)《通報》，有券商調(diào)研活動未經(jīng)事前審批，調(diào)研紀要未作為必備工作底稿；有的向公司備案的研報服務(wù)微信群不完整，質(zhì)控合規(guī)審查人員開展跟蹤檢查頻率不明確，檢查底稿未留存；有證券分析師績效考核打分依據(jù)未留痕，個別與研報業(yè)務(wù)存在利益沖突人員參與考核打分。
三是研報制作審慎性不足，個別員工私自發(fā)表證券分析意見。主要表現(xiàn)在：研報數(shù)據(jù)信息未標(biāo)明出處、來源標(biāo)注不明確或引自非權(quán)威渠道；研報依據(jù)不充分，僅基于局部信息簡單推定，實際材料支撐不足；工作底稿中留存數(shù)據(jù)來源、計算方法、分析過程等內(nèi)容不完整，質(zhì)量審核和合規(guī)審查意見留痕不足；有券商分析師未經(jīng)質(zhì)控合規(guī)審查向網(wǎng)下投資者提供投價報告，或私自發(fā)表證券分析意見，造成不當(dāng)言論傳播。
不得泄露國家保密信息、內(nèi)幕信息
針對此次檢查發(fā)現(xiàn)的券商研報業(yè)務(wù)內(nèi)控薄弱環(huán)節(jié)、部分分析師等合規(guī)意識淡薄等問題，監(jiān)管部門在《通報》中向券商重申多項法規(guī)規(guī)范要求。
在信息源頭方面，監(jiān)管部門要求，券商要加強研報信息來源和留痕管理，即加強信息收集環(huán)節(jié)管理，確保信息來源合法合規(guī)；優(yōu)化信息來源核實機制，明確專項提級審核措施。
根據(jù)《通報》，分析師制作發(fā)布研報中引用的有關(guān)信息資料應(yīng)當(dāng)注明出處，確保信息來源合法合規(guī)，不得以任何形式使用或泄露國家保密信息、上市公司內(nèi)幕信息以及未公開重大信息。證券分析師不得將無法確認來源合法合規(guī)性的信息寫入研報，不得將無法認定真實性的市場傳言作為研究結(jié)論的依據(jù)。
《通報》還強調(diào)，除上市公司、擬上市公司發(fā)布的信息披露文件外，證券分析師通過調(diào)研、專家訪談等方式獲取的相關(guān)機構(gòu)、行業(yè)信息，應(yīng)細致核實其信息的合法合規(guī)性，必要時應(yīng)與當(dāng)事機構(gòu)、權(quán)威單位進行核實，確保信息真實準(zhǔn)確、合法合規(guī)，并納入工作底稿留痕。質(zhì)控和合規(guī)審查人員應(yīng)重點關(guān)注研報信息來源和留痕情況，開展交叉驗證。禁止傳播涉及國家安全、市場重大影響的敏感不實信息，明確敏感領(lǐng)域研報的信息來源專項提級審核措施，嚴防失泄密事件發(fā)生。
規(guī)范員工公開發(fā)表言論
在輿情風(fēng)險管理方面，監(jiān)管要求，證券公司持續(xù)完善覆蓋公開發(fā)表言論、調(diào)研活動、接受媒體采訪、邀請外部專家等事項的事前報備、事中監(jiān)測、事后檢查機制，將上述活動納入公司合規(guī)及全面風(fēng)險管理體系。公司參與各種交流活動形成的調(diào)研紀要等僅供內(nèi)部存檔或撰寫研報使用，不得對外發(fā)布或提供給客戶。
《通報》強調(diào)，證券公司應(yīng)當(dāng)規(guī)范員工公開發(fā)表言論，要求證券公司采取有效措施加強對證券分析師等工作人員的內(nèi)部管控、督促全員提升合規(guī)意識，嚴格遵守執(zhí)業(yè)行為規(guī)范，踐行行業(yè)文化。確保客戶服務(wù)、公開發(fā)表言論的內(nèi)容經(jīng)過公司合規(guī)審查等內(nèi)部報備程序。
《通報》還要求，證券公司應(yīng)密切關(guān)注公司輿情風(fēng)險，不斷提升應(yīng)急處置能力，遇有重大情況及時主動應(yīng)對、并立即報告相關(guān)證監(jiān)局，及時做好投資者溝通工作，采取有效措施維護公司和行業(yè)聲譽。對于假冒證券公司及其從業(yè)人員名義，發(fā)表虛假、不實信息的，及時做出澄清回應(yīng)。
強化全流程內(nèi)部控制
根據(jù)《通報》，監(jiān)管部門要求券商強化研報制作、審核、發(fā)布全流程內(nèi)部控制。包括壓實制作環(huán)節(jié)責(zé)任要求，確保研報專業(yè)審慎；強化審核環(huán)節(jié)管控，確保質(zhì)控合規(guī)落實到位；加強發(fā)布環(huán)節(jié)審慎評估，確保重大事項提級審核執(zhí)行有效。
在薪酬方面，要完善人員績效考核和內(nèi)部問責(zé)制度：一是科學(xué)設(shè)置考核指標(biāo)，確保有效激勵約束；二是加強人員管理，嚴肅追責(zé)問責(zé)。
監(jiān)管部門表示，下一步，監(jiān)管部門將按照“零容忍”監(jiān)管方針，持續(xù)強化研報業(yè)務(wù)監(jiān)管執(zhí)法，各證券公司和相關(guān)從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)結(jié)合此次專項檢查發(fā)現(xiàn)的問題，對照檢視、認真整改，不斷提升業(yè)務(wù)質(zhì)量和合規(guī)水平。
（文章來源：上海證券報）
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